Bitcoin’in 92.000 $’ın üzerine çıkması yeni bir piyasa evresinin sinyali mi?

Bitcoin’in yeniden 92.000 $’ın üzerine tırmanması, bu döngüdeki her büyük dönüşte gündeme gelen bir tartışmayı yeniden alevlendirdi: Piyasa sadece aşırı satılmış bir düşüşü mü düzeltiyor, yoksa kurumsal ve makro odaklı yeni bir ivme evresi mi başladı? 

Bu toparlanma, BOJ kaynaklı riskten kaçış hareketi, bir DeFi açığı ve kaldıraçlı pozisyonların tasfiyesi dalgası nedeniyle bitcoin’in 80.000–82.000 $ bölgesine kadar gerilediği zorlu bir dönemin ardından gerçekleşti. Bitcoin 92.000 $’ı geri kazandığında, yatırımcılar artık tek bir manşetten ziyade daha geniş bir güçler hizalanmasını izliyordu.

Bu kırılma, Aralık ayında faiz indirimi beklentilerinin keskin şekilde artmasıyla da aynı zamana denk geldi. Tahmin piyasaları şu anda 25 baz puanlık bir indirim için %87 olasılık fiyatlıyor ve bu da likidite değişimlerine duyarlı bir piyasaya güçlü bir makro ton katıyor. 

Bu ortamda, Vanguard’ın politika değişikliği, Bank of America’nın portföy tahsisleriyle ilgili rehberliği ve kripto bağlantılı ETF’lere artan talep gibi kurumsal sinyaller, bitcoin’in yeniden daha geniş piyasa tartışmalarının odağına çekildiği algısını güçlendirdi.

Bitcoin’in 92.000 $’ın üzerine çıkışını ne tetikliyor?

Toparlanma, birbiriyle örtüşen birkaç katalizörün ürünü. Son haftalarda, ABD işgücü verilerinin zayıflaması ve Federal Reserve yetkililerinden gelen güvercin açıklamalar, piyasaları Aralık toplantısında parasal gevşemenin başlayabileceği yönünde bir uzlaşıya ittiği için faiz indirimi beklentileri hızla arttı.

Bitcoin’in likidite beklentilerine duyarlılığı, en istikrarlı davranışsal özelliklerinden biri olmaya devam ediyor ve bu değişim, Kasım ayındaki satıştan sonra güvenin yeniden inşasına yardımcı oldu. Kurumsal pozisyonlanma da piyasa yapısı açısından önemli şekillerde evriliyor. 

BlackRock’ın IBIT ETF’i, toparlanma sırasında yatırımcıların likit pozisyon arayışıyla, Vanguard’ın kendi S&P 500 ETF’ini geride bırakarak 3,7 milyar $ işlem hacmine ulaştı. Bank of America’nın, varlıklı müşterilerin varlıklarının %1-4’ünü dijital varlıklara ayırabileceğini öne süren açıklaması da ivmeye katkı sağladı. 

Vanguard’ın bitcoin ETF’lerinde işlem yapılmasına izin verme kararı önemli, ancak bu, bir rallinin tek tetikleyicisi olmaktan ziyade, bir zamanlar temkinli olan kurumların müşteri talebine uyum sağladığı daha geniş bir eğilimin parçası.

Neden önemli?

Makro ve yapısal güçlerin birleşimi, bu anı standart bir rahatlama rallisinden ayırıyor. Bitcoin’in toparlanması, Ekim ayındaki 126.000 $ zirvesinden %36’lık bir düşüşün ardından geldi ve koşulları aşırı satılmış ve pozisyonlanmayı temizlenmiş bıraktı. 

BTIG, Kasım ayının tarihsel olarak piyasanın yıl sonuna doğru güçlenmeden önce dip yaptığı bir dönem olduğuna dikkat çekti ve teknik arka plan da bu desenle yakından örtüşüyor. Faiz indirimi beklentileri ile temizlenmiş pozisyonlanma arasındaki etkileşim, toparlanmaya daha kalıcı bir his kazandırdı.

Deriv MT5 üzerinden toparlanmayı izleyen yatırımcılar, son düşüşün daha temiz bir yapı ve daha net tepki noktaları oluşturduğunu, böylece mevcut hareketin gerçek bir ivme mi oluşturduğunu yoksa sadece bir düzeltme mi olduğunu takip etmeyi kolaylaştırdığını fark etmiş olacaklardır.

Kurumsal duyarlılık, piyasa derinliğini aylarca etkileyebilecek şekilde değişiyor. Glider’dan Brian Huang, yatırım yaklaşımı uzun süredir “eski usul” olarak görülen firmaların, dijital varlıklara yönelik müşteri talebinin volatilite boyunca devam etmesi nedeniyle uyum sağladığını belirtti. Bu yumuşama, tek bir açıklama kadar önemli. Fon girişleri için huniyi genişletiyor ve makro ortamın daha destekleyici olabileceği bir dönemde bitcoin’e maruziyeti normalleştiriyor.

Pozisyon büyüklüğünü yöneten yatırımcılar için, Deriv Trading Calculator gibi araçlar, volatilite arttıkça ve destek seviyeleri test edildikçe risk seviyelerini nicelendirmeye yardımcı oluyor.

Piyasalara ve yatırımcılara etkisi

Bitcoin’in yeniden 92.000 $’ın üzerine çıkması, ilgili piyasalarda risk davranışını yeniden şekillendirdi. ETF hacimleri artarken yatırımcılar likit araçlara yöneldi, kripto hisseleri ise düzensiz tepki verdi. 

Bitcoin’e maruz kalan hisseler toparlanmayla birlikte yükselirken, madencilik şirketleri zorlanmaya devam etti – bu da yatırımcıların artık salt fiyat maruziyeti ile operasyonel risk taşıyan şirketler arasında daha keskin bir ayrım yaptığını gösteriyor. Bu ayrışma, piyasanın giderek daha seçici hale geldiğini, tek yönlü bir boğa piyasası olmadığını vurguluyor.

Analistlere göre, toparlanma, kaldıraç kullanımının hem bir itici güç hem de bir risk unsuru olarak rolünü öne çıkardı. Aralık başında 90.000 $’ın altına yaşanan düşüş, aşırı genişlemiş pozisyonların kırılganlığını ortaya çıkardı ve yüz milyonlarca dolarlık tasfiyeleri tetikledi. Sonraki toparlanma duyarlılığı istikrara kavuştururken, piyasa hâlâ yapıcı ivme ile yeni bir zorunlu tasfiye arasında dar bir yolda ilerliyor. 

Yatırımcılar, açık pozisyonların mevcut seviyelerden istikrarlı şekilde artıp artmayacağını – ki bu hareketi destekler – ya da çok hızlı yükselip istikrarsızlığı yeniden getirip getirmeyeceğini izleyecekler.

Uzman görüşü

Analistler, bitcoin’in toparlanmasının yeni bir evrenin başlangıcı mı yoksa sadece teknik bir düzeltme mi olduğu konusunda ikiye bölünmüş durumda. BTIG’den Jonathan Krinsky, aşırı satılmış koşullar ve mevsimsel desenlerin “refleks rallisi” için alan bıraktığını ve 100.000 $’a kadar bir hareketin mümkün olduğunu düşünüyor. 

Bu görüş açıkça taktiksel; genel trendin hâlâ tartışmalı ve makroekonomik onaya bağlı olduğunu kabul ediyor.

Daha uzun vadeli beklentiler ise daha net şekilde boğa yönünde. Huang, “kısa vadeli acı sona ermemiş olabilir” dese de, orta vadeli rotanın, yapısal talebin artmaya devam etmesi halinde, bitcoin’in nihayetinde 150.000 $ bölgesine ulaşacağına işaret ettiğini savunuyor. Federal Reserve’in Aralık toplantısı ise bir sonraki büyük dönemeç olarak öne çıkıyor. 

Net bir 25 baz puanlık indirim mevcut toparlanmayı doğrulayabilirken, faizlerin sabit tutulması veya şahin bir dil kullanılması ivmeyi zayıflatabilir. ETF akışları, kaldıraç koşulları ve yeni bir güvenlik olayı yaşanmaması, bu toparlanmanın daha geniş bir döngü değişimine dönüşüp dönüşmeyeceğini belirleyecek.

BTC teknik analiz notları

Bu yazı hazırlanırken Bitcoin (BTC/USD) 93.000 $’ın hemen altında işlem görüyor ve 84.000 $’lık ana destek seviyesinden toparlanmasını sürdürüyor – ki bu bölgenin altına inilmesi, muhtemelen satış tasfiyelerini tetikleyecekti. Toparlanma, BTC’yi şimdi 105.000 $ ve 116.000 $ direnç seviyelerine yaklaştırıyor. Her iki bölge de kâr realizasyonunu tetikleyebilirken, bunların üzerinde yaşanacak bir kırılma, boğa duyarlılığın geri dönmesiyle FOMO kaynaklı alımları tetikleyebilir.

Son yükseliş, uzun süren bir düşüş trendinin ardından kısa vadeli ivmede de bir değişime işaret ediyor. Mumlar artık önceki diplerin üzerinde kümeleniyor, bu da satıcıların kontrolü kaybettiğini ve alıcıların yavaşça yeniden güç kazandığını gösteriyor.

RSI keskin şekilde orta çizginin üzerine, 60 bölgesine sıçradı ve zayıf bölgede seyrettikten sonra boğa ivmesinin güçlendiğine işaret ediyor. Hâlâ aşırı alım seviyelerinin rahatlıkla altında olsa da, bu hızlı yükseliş talebin güçlendiğini gösteriyor ve toparlanmanın devam etmesi için alan olabileceğine işaret ediyor – tabii BTC en yakın desteğinin üzerinde kalabilirse.

Öne çıkan sonuç

Bitcoin’in 92.000 $’ın üzerine çıkışı, en iyi şekilde birkaç gücün kesişimi olarak anlaşılabilir: değişen makro beklentiler, evrilen kurumsal kabul ve sert bir düzeltmenin ardından yaşanan önemli teknik sıfırlama. Tek bir katalizör toparlanmayı açıklamıyor. Bunun yerine, piyasa, pozisyonlanmanın sıfırlandığı ve likiditenin daha elverişli hale gelebileceği bir dönemde, destekleyici sinyallerin birleşimine tepki veriyor. Bir sonraki büyük sınav, bu toparlanmanın devam mı edeceğini yoksa duraksayacağını belirleyecek olan Federal Reserve’in Aralık toplantısı olacak.