Нефть между надеждами на мир и шоком предложения

6 апреля цены на нефть снизились, поскольку инвесторы взвешивали предложенный план по прекращению вражды между Соединёнными Штатами и Ираном на фоне сохраняющихся рисков для поставок через Ормузский пролив. Brent подешевел до примерно 107 USD за баррель на фоне волатильных торгов, в то время как американская West Texas Intermediate (WTI) опустилась к отметке чуть выше 100 USD. Оба эталона остаются значительно выше уровней, наблюдавшихся до начала конфликта.

По данным Reuters, Пакистан представил Вашингтону и Тегерану двухэтапное предложение. Оно предусматривает немедленное прекращение огня и открытие Ормузского пролива, а затем 15–20 дней переговоров для заключения более широкого соглашения, предварительно названного «Исламабадский пакт». Отдельные сообщения Axios указывают, что посредники также обсуждают возможное 45-дневное прекращение огня, что подчеркивает широкий спектр рассматриваемых вариантов.

Крупный сбой поставок в ключевой точке

Конфликт серьёзно нарушил потоки через Ормузский пролив, который обычно обеспечивает около пятой части мировых поставок сырой нефти и сжиженного природного газа. U.S. Energy Information Administration называет его самым важным нефтяным транзитным узлом в мире, через который проходит примерно 20% мирового потребления нефтяных жидкостей.

Ограничения на движение вынудили многих операторов танкеров приостановить рейсы, что резко сократило экспорт от производителей Персидского залива. Хотя некоторые поставки продолжаются, потоки остаются значительно ограниченными, поддерживая обеспокоенность по поводу предложения в центре ценообразования на рынке.

Недавние колебания цен отражают эту неопределённость. По данным Reuters, стоимость американской нефти в отдельные сессии росла более чем на 11%, а Brent также показывал резкие скачки в периоды эскалации. Международное энергетическое агентство предупредило, что конфликт вызвал исключительно сильный шок предложения нефти, и очень большие объёмы временно выведены с рынка.

Риски эскалации держат рынки в напряжении

Президент США Дональд Трамп предупредил, что Соединённые Штаты могут нанести удар по энергетической инфраструктуре Ирана, если пролив не будет открыт, при этом он также дал понять, что сделка остаётся возможной. По данным Reuters, обе стороны рассматривают предложение при посредничестве Пакистана, однако официального ответа пока не поступало.

Такое сочетание дипломатического прогресса и риска эскалации сохраняет высокую реактивность нефтяных рынков. Цены резко меняются в ответ на новости о переговорах, предложениях и геополитической напряжённости, что подчёркивает, насколько настроения зависят от развития событий на местах.

Сценарии цен остаются широкими

Аналитики, на которых ссылается Reuters, считают, что цены на нефть могут оставаться высокими при большинстве сценариев развития конфликта. Цены на опционы показывают, что Brent может подняться к 150 USD за баррель, если перебои сохранятся, особенно если возрастёт ущерб инфраструктуре.

В то же время устойчивое прекращение огня и открытие Ормуза могут привести к снижению цен по мере восстановления поставок и исчезновения геополитической премии. Некоторые институты отмечают, что это может частично нивелировать недавний рост, в зависимости от того, насколько быстро нормализуются потоки.

Широкий диапазон возможных исходов отражает уровень неопределённости. Поскольку значительная часть мировых поставок затронута, рынки балансируют между затяжными перебоями и согласованным возвращением к более стабильным условиям.

Что дальше отслеживают трейдеры

Структура рынка продолжает сигнализировать о жёстких условиях. Кривые фьючерсов остаются в крутой бэквордации: краткосрочные контракты торгуются выше долгосрочных, что указывает на высокий спрос на немедленные поставки. Волатильность также выросла, с резкими ежедневными колебаниями, вызванными быстрыми изменениями ожиданий.

Сейчас трейдеры сосредоточены на том, приведут ли дипломатические усилия к прекращению огня и открытию Ормуза или переговоры зайдут в тупик. Внимание также переключается на данные по инфляции в США. Bloomberg сообщает, что экономисты ожидают роста потребительского индекса цен за март примерно на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, что может дать раннее представление о том, как рост цен на энергоносители влияет на общую инфляцию.

‍