Eleições 2024: Que acções podem prosperar ou afundar-se após as eleições?

Com as eleições presidenciais norte-americanas marcadas para 2 de novembro, a disputa entre a vice-presidente Kamala Harris e o antigo presidente Donald Trump está a apertar, levando a febre eleitoral a um nível sem precedentes. O resultado poderá ter implicações significativas em vários sectores da economia, e os investidores estão atentos às acções que poderão ser influenciadas pelo resultado. 

Dos serviços financeiros à energia e aos veículos eléctricos (VE), acções como o Bank of America, a Microsoft, a Rivian e a Airbnb estão preparadas para um potencial movimento. Mas antes de nos debruçarmos sobre estas acções individuais, é crucial compreender como é que o mercado de acções se tem comportado historicamente durante os ciclos eleitorais.

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Comportamento do mercado bolsista em eleições anteriores

Historicamente, as eleições norte-americanas têm tido um profundo impacto no mercado bolsista, com padrões que emergem ao longo de quase um século. Desde 1928, o S&P 500 previu com exatidão o resultado de 20 das 24 eleições presidenciais dos EUA. Este poder de previsão resulta de uma tendência em que, se o mercado subir nos três meses que antecedem o dia das eleições, o partido no poder tende a ganhar. 

Pelo contrário, um mercado em declínio assinala normalmente uma mudança de poder. Por exemplo, quando o mercado bolsista estava em alta durante este período crítico, o partido no poder manteve a Casa Branca 12 das 15 vezes. Por outro lado, o partido no poder perdeu 8 das últimas 9 eleições quando o mercado estava em baixa nos meses que antecederam a votação.

Fonte: LP Financial

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Atualmente, o mercado de acções tem mostrado uma dinâmica positiva desde agosto, o que, historicamente, pode sugerir uma continuação das políticas da atual administração. No entanto, com Joe Biden a desistir de um segundo mandato e Kamala Harris a liderar a candidatura democrata, esta eleição introduz incertezas únicas.

O reputado investidor Stan Druckenmiller observou recentemente que o mercado parece estar a avaliar uma potencial vitória de Trump, o que poderá levar a movimentos sectoriais significativos. As observações de Druckenmiller reflectem um sentimento mais amplo de que, embora os mercados bolsistas tendam a reagir a curto prazo aos resultados políticos, o desempenho a longo prazo está mais ligado a tendências económicas mais amplas, como a inflação, as políticas fiscais e a confiança dos consumidores.

O impacto imediato das eleições é inegável; no entanto, é crucial notar que os dados históricos sugerem que os retornos do mercado a médio e longo prazo são mais significativamente influenciados por factores macroeconómicos do que por resultados eleitorais.

Um governo dividido - em que um partido controla a presidência e o outro o Congresso - tem conduzido historicamente a um melhor desempenho do mercado bolsista do que o controlo por um único partido. É por isso que os investidores têm de se concentrar não só em quem ganha a presidência, mas também na composição do Congresso e na forma como esta poderá afetar a implementação das políticas.

Principais sectores e acções a observar

Serviços financeiros: Bank of America (BAC)

O sector financeiro é uma das áreas-chave que poderá sofrer impactos significativos em função do resultado das eleições. Uma vitória de Trump pode sinalizar uma continuação da desregulamentação, beneficiando potencialmente grandes instituições financeiras como o Bank of America. No primeiro mandato de Trump, foram revogados vários regulamentos Dodd-Frank, que permitiram aos bancos expandir as suas operações e aumentar os lucros.

Outro beneficiário do ambiente regulamentar mais flexível que Trump deverá promover é o sector financeiro, incluindo a banca e outras instituições financeiras. Os banqueiros esperam que as regras rígidas que estão a ser formuladas pela administração Biden sejam reduzidas ou mesmo retiradas, com um analista a esperar "normas de capital menos rigorosas". Isto poderia criar um ambiente mais favorável para gigantes financeiros como o Bank of America, permitindo-lhes crescer e assumir mais riscos.

No entanto, mesmo sob a presidência de Harris, é provável que o sector financeiro se mantenha forte, especialmente com as crescentes preocupações bipartidárias em torno da inflação, das taxas de juro e do crédito ao consumo. O Bank of America, como um dos maiores bancos dos EUA, está bem posicionado para beneficiar de qualquer uma das administrações, o que faz dele uma ação que os investidores devem acompanhar de perto à medida que as eleições se aproximam.

Tecnologia e cibersegurança: Microsoft (MSFT)

A Microsoft é outra empresa que deverá ter um bom desempenho independentemente do resultado das eleições. Tanto Harris como o Partido Republicano sublinharam a importância da cibersegurança, sendo Harris uma defensora de longa data do reforço das infra-estruturas de TI contra as ciberameaças. A plataforma do Partido Republicano também inclui um enfoque na cibersegurança, em linha com a crescente preocupação com a ciberdefesa.

A Microsoft, líder tanto em IA como em cibersegurança, está posicionada para beneficiar desta atenção bipartidária. Sendo o segundo maior fornecedor de serviços em nuvem, a Microsoft integrou a IA no seu conjunto de produtos de software e oferece também soluções abrangentes de cibersegurança. Dada a importância da IA nos sectores empresarial e governamental, as perspectivas de crescimento da Microsoft continuam a ser fortes, independentemente do partido que ocupar a Casa Branca.

Acções de veículos eléctricos: Rivian Automotive (RIVN) e Tesla (TSLA)

O sector dos veículos eléctricos (VE) é um dos principais focos destas eleições, em especial com Harris, que manteve o apoio de Biden às políticas a favor dos VE. Harris tem defendido incentivos federais, como o crédito fiscal de 7 500 dólares para veículos eléctricos, juntamente com milhares de milhões de dólares em subsídios para construir uma rede nacional de carregamento. Estas políticas beneficiam diretamente empresas como a Rivian Automotive, que produz a pickup R1T, o SUV R1S e as carrinhas de entrega para a Amazon, bem como a Tesla, cuja liderança no espaço dos veículos eléctricos a posiciona para capitalizar estes incentivos.

Apesar de Elon Musk apoiar Trump, uma vitória de Kamala Harris poderia efetivamente impulsionar a Tesla, graças à sua ênfase nas energias renováveis e na expansão dos veículos eléctricos. De facto, a campanha de Harris está programada para se encontrar com proprietários de Tesla numa chamada Zoom a 2 de novembro, destacando o seu alinhamento com as políticas pró-EV.

A Rivian também recebeu críticas positivas dos analistas, com uma classificação consensual de "Comprar" e otimismo quanto ao seu crescimento futuro. As melhorias na produção e as parcerias estratégicas da Rivian, como o investimento de 5 mil milhões de dólares da Volkswagen, solidificam ainda mais a sua posição no mercado dos veículos eléctricos. Quer Harris prossiga as políticas de Biden ou Trump mude o mercado para um enfoque energético mais tradicional, tanto a Rivian como a Tesla continuam a ser acções fortes a ter em conta.

Viagens e turismo: Airbnb (ABNB)

A Airbnb é outra ação a ter em conta à medida que as eleições se aproximam. Alguns analistas prevêem que uma vitória de Trump pode levar a um aumento da confiança dos consumidores e das viagens, o que beneficiaria a Airbnb. A empresa já demonstrou rentabilidade e resiliência no sector das viagens e poderá registar um maior crescimento à medida que a procura de viagens aumentar após a pandemia.

Independentemente de quem ganhar as eleições, a eficiência operacional e o desempenho financeiro positivo da Airbnb fazem dela uma opção sólida para os investidores que procuram capitalizar a recuperação do sector das viagens e do turismo.

Opiniões de especialistas e o caminho a seguir

À medida que se aproximam as eleições nos EUA, os especialistas do mercado sublinham que, embora os resultados políticos possam influenciar sectores específicos, o desempenho das acções a longo prazo é principalmente impulsionado por tendências económicas mais amplas, como a inflação, as taxas de juro e as políticas fiscais. Os investidores devem estar atentos a estes factores macroeconómicos e acompanhar as acções individuais que possam ser afectadas pelas eleições.

Para quem procura navegar no mercado pós-eleitoral, as acções discutidas - Bank of America, Microsoft, Rivian e Airbnb - oferecem um forte potencial de crescimento. Quer Harris ou Trump ganhem, estas empresas estão preparadas para beneficiar das tendências actuais nos sectores da defesa, tecnologia, energia e viagens de consumo.

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