Czy cena Bitcoina przezwycięży obawy o likwidację dzięki przyjęciu 401 (k) na horyzoncie?

Tak, według analityków, podczas gdy cena Bitcoina w 2025 roku narażona jest na bezpośrednie ryzyko związane z 12,5 miliarda dolarów potencjalnych likwidacji, nacisk na otwarcie 9.3 biliona dolarów w 401 (k) aktywach emerytalnych dla kryptowalut stanowi potężny długoterminowy czynnik adopcyjny. Krótkoterminowe perspektywy są niestabilne i mogą zaobserwować gwałtowne korekty, ale siły strukturalne przepływów emerytalnych, akumulacja instytucjonalna i wspierające trendy makro sugerują, że Bitcoin jest w stanie przezwyciężyć obawy o likwidację i potencjalnie przejść w kierunku wyższych celów cenowych, w tym 200 000 USD.

Kluczowe wnioski

• 12.5 miliarda dolarów w lewarowanych pozycjach Bitcoin może wywołać kaskadowe likwidacje, jeśli cena spadnie tylko o 5%.
  
  
• Rozkaz wykonawczy USA i presja Kongresu mogą wkrótce pozwolić na dostęp do kryptowalut o wartości 9,3 biliona dolarów w 401 (k) aktywach.
  
  
• Nawet 1% alokacji z kont 401 (k) stanowiłby potencjalne wpływy 122 miliardów dolarów, skalę, która może popchnąć Bitcoin do 200 000 USD.
  
  
• Instytucje takie jak MicroStrategy, Metaplanet i Strive gromadzą Bitcoin w okresach słabości rynku.
  
  
• Obniżka stóp Rezerwy Federalnej we wrześniu 2025 r., pomimo inflacji o 2,9%, wspiera Bitcoin i złoto jako zabezpieczenie przed niestabilnością monetarną.

Ryzyko likwidacji Bitcoina w wysokości 12.5 mld USD wisi na rynku

Dane z CoinGlass podkreślają, że pozycje lewarowane o wartości 12.5 miliarda dolarów są zagrożone na głównych giełdach.

Około 4.8 miliarda dolarów koncentruje się na Binance, 2,7 miliarda dolarów na Bybit i kilka miliardów więcej na OKX. Obawa polega na tym, że nawet skromne 5% cofnięcie ceny Bitcoina - obecnie notujące około 112 000 USD - może wywołać falę przymusowych likwidacji.

Mechanika jest prosta: gdy inwestorzy lewarowani nie mogą spełnić wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego, giełdy automatycznie sprzedają swoje pozycje. Stwarza to presję spadkową na ceny, co może wywołać dalsze likwidacje w pętli kaskadowej. Rynek kryptowalut widział to już wcześniej.

W maju 2021 r. Bitcoin spadł o 12% w ciągu kilku godzin, usuwając prawie 10 miliardów dolarów pozycji lewarowanych. Badania opublikowane w Journal of Risk and Financial Management wykazały, że dźwignia finansowa może zwiększyć wahania o 30— 40%, zamieniając normalną zmienność w ruchy wstrząsające rynkiem. Innymi słowy, struktura rynku pozostaje krucha w najbliższej perspektywie.

401 (k) adopcja kryptowalut może zniwelować ryzyko krótkoterminowe

Podczas gdy likwidacje dominują w krótkoterminowej narracji, historia długoterminowa jest znacznie bardziej konsekwentna. W sierpniu 2025 roku prezydent Trump podpisał rozporządzenie wykonawcze wzywające do „demokratyzacji dostępu do alternatywnych aktywów”, skutecznie otwierając drzwi do ekspozycji na kryptowaluty w planach emerytalnych 401 (k). Wcześniej w tym miesiącu amerykańscy prawodawcy wysłali list wzywający SEC do szybkiego wdrożenia dyrektywy.

Liczby są oszałamiające. Konta 401 (k) w USA zarządzają około 9.3 biliona dolarów, w porównaniu z globalną kapitalizacją rynku kryptowalut wynoszącą około 3.89 biliona dolarów. Nawet niewielka alokacja 1% z aktywów emerytalnych na kryptowaluty stanowiłaby 122 miliardy dolarów wpływów - mniej więcej połowę bieżącego rocznego wolumenu obrotu Bitcoina. Analitycy twierdzą, że takie przepływy mogą popchnąć Bitcoin znacznie powyżej 200 000 USD.

Dostęp do emerytury oznacza strukturalną zmianę. Do tej pory konta 401 (k) mogły kupować tylko kryptowalutowe ETF lub proxy akcji, takie jak akcje Coinbase. Bezpośredni dostęp do Bitcoina zdemokratyzowałby adopcję na dużą skalę, osadzając klasę aktywów w główny nurt oszczędności po raz pierwszy.

Instytucje nadal kupują dip

Aktorzy instytucjonalni już teraz pozycjonują się do długoterminowej adopcji, niezależnie od ryzyka krótkoterminowego. MicroStrategy, pod dowództwem Michaela Saylora, niedawno kupił Bitcoina o wartości 99,7 miliona dolarów, zwiększając już ogromne zasoby. Japońska firma Metaplanet trafiła na pierwsze strony gazet z zakupem w wysokości 632 milionów dolarów, zwiększając całkowity zapas do 25 555 BTC o wartości prawie 3 miliardów dolarów. Strive, po fuzji z Semler Scientific, przeznaczył 675 milionów dolarów na Bitcoin, budując skarbiec ponad 10 900 BTC.

Te zakupy nie są transakcjami taktycznymi, ale strategicznymi ruchami bilansowymi. Wykazują przekonanie, że Bitcoin staje się aktywem rezerwowym dla korporacji. Instytucje postrzegają słabość rynku i spadki spowodowane likwidacją nie jako powody do wyjścia, ale jako szanse na akumulację.

Warunki makro dodają paliwa do adopcji

Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe we wrześniu 2025 r., mimo że inflacja nadal wynosi 2,9% - pierwszy taki ruch od ponad 30 lat.

Sygnalizuje to, że decydenci priorytetowo traktują wzrost gospodarczy i rynki pracy nad ryzykiem inflacyjnym. Dla inwestorów budzi to wątpliwości co do stabilności fiducjarnej i skuteczności tradycyjnych narzędzi polityki.

Bitcoin i złoto już zareagowały, rosnąc z perspektywy luźnej polityki w środowisku wysokiej inflacji. Dla wielu inwestorów instytucjonalnych i detalicznych Bitcoin to nie tylko wezwanie spekulacyjne, ale zabezpieczenie przed niestabilnością monetarną. W połączeniu z przyjęciem 401 (k) to tło makro tworzy żyzną grunt dla długoterminowego popytu na Bitcoin.

Wpływ na rynek Bitcoin i scenariusze cenowe

• Ryzyko krótkoterminowe: Bitcoin może stanąć w obliczu nagłych wypłat, jeśli zostaną przekroczone progi likwidacji. Spadek o 5— 10% może spowodować przymusową sprzedaż wartą wiele miliardów dolarów, odzwierciedlając przeszłe krachy. Zmienność krótkoterminowa pozostaje wysoka.
  
  
• Kierowcy średnioterminowi: Akumulacja instytucjonalna i rosnące salda kont emerytalnych sugerują rosnący popyt. Według Fidelity na dzień 30 czerwca 401 (k) milionerów osiągnęło 595 000, co oznacza wzrost o 16% w porównaniu z pierwszym kwartałem.
  
  
• Perspektywy długoterminowe: Jeśli przepływy emerytalne się materializują, analitycy uważają, że Bitcoin może wzrosnąć w kierunku 200 000 USD. Nawet jeśli tylko ułamek puli o wartości 9,3 biliona USD 401 (k) wejdzie na rynek, efekt przeważyłby szoki likwidacyjne.

Wgląd techniczny Bitcoin

W momencie pisania tego tekstu ceny Bitcoina utrzymują się na poziomie około 112458 USD, blisko poziomu wsparcia 110 000 USD. Wskazuje to na potencjalne odbicie od poziomu wsparcia. Jednak paski głośności pokazują, że kupujący naciskają z wystarczającym przekonaniem, co może utrudnić potencjalne odbicie. Jeśli sprzedawcy nadal będą naciskać, testują poziom wsparcia w wysokości 110 000 USD - z dalszą wypłatą, znajdując wsparcie na poziomie wsparcia na poziomie 108 000 USD. I odwrotnie, jeśli zobaczymy odbicie, ceny mogą osiągnąć opór na poziomach oporu 117 000 USD i 120 000 USD.

Implikacje inwestycji Bitcoin

Obecna konfiguracja wskazuje na zwiększone ryzyko zmienności w krótkim okresie dla traderów. Klastry likwidacyjne z dźwignią dźwignią oznaczają, że nawet niewielkie 5% wycofanie może wywołać przesadzone ruchy, więc zarządzanie ryzykiem ma kluczowe znaczenie. Stop-loss i rozmiary pozycji będą miały większe znaczenie niż zwykle, dopóki nawis dźwigni nie zostanie usunięty.

Trend akumulacji instytucjonalnej stanowi przeciwwagę dla inwestorów średnioterminowych. Fakt, że skarby i korporacje kupują agresywnie w okresach słabości, sugeruje, że spadki mogą stwarzać możliwości wejścia dla osób o dłuższych horyzontach.

Dla inwestorów długoterminowych historia adopcji 401 (k) zmienia grę. Jeśli zmiany regulacyjne otworzą przepływ emerytury do kryptowalut, może to oznaczać strukturalną zmianę, która ogranicza ryzyko krótkoterminowe. To sprawia, że Bitcoin jest coraz bardziej odpowiedni jako część zdywersyfikowanej alokacji portfela, szczególnie dla tych, którzy traktują go jako zabezpieczenie przed niestabilnością monetarną, a nie transakcję spekulacyjną.

Ogólnie rzecz biorąc, bilans ryzyka sugeruje ostrożność dla traderów w krótkim okresie, ale optymizm dla inwestorów, którzy mogą wytrzymać zmienność i skupić się na strukturalnych siłach adopcji.