Befeuert Japans neue Konjunkturprogramme den nächsten globalen Carry-Trade-Boom?
Ja — Japans expansiver Fiskalkurs und die extrem niedrigen Zinssätze könnten laut Analysten den globalen Carry-Trade wiederbeleben. Da der Yen auf ein Siebenmonatstief fällt und der USD/JPY mit Ausbruch Über 151 leihen sich Händler erneut Yen, um höheren Renditen nachzujagen Vermögenswerte. Tokio sieht sich nun einem wachsenden Druck ausgesetzt, seine Währung zu verteidigen, da die Märkte 155 als nächsten Meilenstein ansehen. Sofern die Bank of Japan (BoJ) nicht zu einer strafferen Geldpolitik übergeht oder direkt eingreift, könnten durch den Yen finanzierte Geschäfte die globale Risikobereitschaft bis 2025 weiter ankurbeln.
Wichtige Erkenntnisse
- Der USD/JPY erreicht angesichts der erneuten Yen-Schwäche und der globalen Risikobereitschaft ein Siebenmonatshoch über 151,00.
- Sanae Takaichis Konjunkturpolitik weckt die Erwartungen an umfangreiche Haushaltsausgaben und verzögert die Straffung der Geldpolitik der BoJ.
- Die Carry-Trade-Aktivität nimmt wieder zu, da sich Anleger billig Yen leihen, um in renditestärkere Anlagen im Ausland zu investieren.
- Tokio warnt vor übermäßiger Volatilität, aber die Märkte testen weiterhin Japans Interventionsschwelle.
- Der USD/JPY könnte 155 auf die Probe stellen, sofern es nicht zu einer starken Verschiebung der BoJ oder einer koordinierten staatlichen Intervention kommt.
Japanische Konjunkturprogramme 2025 und der Kursrückgang des Yen
Japans politischer Wandel sorgt für einen neuen Abwärtsdruck auf den Yen. Nach der Wahl von Sanae Takaichi zur neuen Vorsitzenden der Liberaldemokratischen Partei (LDP) erwarten die Anleger, dass ihre Regierung die öffentlichen Ausgaben ankurbeln wird, um das Wachstum zu stützen.
Diese Strategie könnte zwar die Wirtschaft ankurbeln, wirft jedoch Bedenken hinsichtlich der Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen auf und erschwert die Bemühungen der BoJ zur Inflationskontrolle. Japans Inflation lag im August bei 2,7% und damit immer noch über dem Ziel von 2%, was darauf hindeutet, dass die Geldpolitik straff bleiben sollte.
Japans Inflationsrate
Doch die Erwartungen bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung: Die Märkte gehen derzeit nur von einer Wahrscheinlichkeit von 26% aus, dass es bis zum 30. Oktober zu einer Zinserhöhung der BoJ kommt, gegenüber 60% vor Takaichis Sieg.
Zinssätze der Bank of Japan
Diese Veränderung der Aussichten hat auf Yen lautende Anlagen weniger attraktiv gemacht und zu Kapitalabflüssen in Märkte mit höheren Renditen geführt, was den Kursrückgang der Währung beschleunigt hat.
Der japanische Yen steht im Mittelpunkt des Handels, da Takaichi die Märkte erschüttert
Der Carry Trade steht wieder im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit des Marktes. Da Japans Zinssätze nahe Null verankert sind, leihen sich Händler Yen, um Vermögenswerte in Volkswirtschaften mit höheren Renditen — wie den USA oder Australien — zu kaufen.
Diese Strategie gedeiht, wenn sie global ist Risiko Der Appetit ist groß, und die Aktienrallye 2025 bot den perfekten Hintergrund. Der Nasdaq, der S&P 500 und der japanische Nikkei 225 erreichten vor Kurzem allesamt neue Rekordhochs, was das breite Anlegervertrauen widerspiegelt. Derselbe Optimismus hat die Nachfrage des Yen nach sicheren Häfen untergraben und seine Rolle als weltweit wichtigste Finanzierungswährung gestärkt.
Die Dynamik spiegelt den Carry-Trade-Boom Mitte der 2000er Jahre wider, als die Schwäche des Yen weltweit spekulative Investitionen anheizte — bis ein plötzlicher geldpolitischer Kurswechsel der BoJ den Trend umkehrte. Vorerst halten Japans gemäßigter geldpolitischer Kurs und die fiskalische Expansion die Strategie jedoch am Leben.
Einblick in den Handel: Carry-Trades sind rentabel, wenn die Volatilität niedrig und die Zinsspreads groß sind — sie können sich jedoch heftig entspannen, wenn sich die Stimmung ändert. Erfahren Sie mehr über den Handel an turbulenten Märkten in unserer Leitfaden zur Marktvolatilität.
Tokios Dilemma: eingreifen oder die Rutsche tolerieren
Das japanische Finanzministerium steckt in einer vertrauten Zwickmühle. Angesichts der Tatsache, dass der USD/JPY nun über 151 liegt, achten die Händler auf Anzeichen einer staatlichen Intervention, die in der Vergangenheit ausgelöst wurde, wenn sich das Paar 150—152 nähert.
Finanzminister Katsunobu Kato hat Japans Bereitschaft bekräftigt, der „übermäßigen Volatilität“ entgegenzuwirken, aber der Markt bleibt skeptisch. Interventionen sind kostspielig und kurzlebig, sofern sie nicht durch eine geldpolitische Anpassung abgesichert sind. Angesichts der Tendenz der Regierung Takaichi zur fiskalischen Expansion ist es unwahrscheinlich, dass mündliche Warnungen allein den Verkauf des Yen verhindern werden.
Tokio hat also zwei Optionen: direkt eingreifen und dabei nur begrenzten Erfolg riskieren oder abwarten und hoffen, dass sich der Markt stabilisiert — eine riskante Entscheidung, da die spekulative Positionierung stark in Richtung USD/JPY-Longs tendiert.
Der US-Faktor: Ein robuster Dollar trotz Gegenwinds
Der US-Dollar bleibt trotz inländischer Herausforderungen stabil. Trotz des anhaltenden Shutdowns der Regierung und der Erwartungen von Federal Reserve Zinssenkungen — da die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 95 Prozent für eine Senkung um 25 Basispunkte im Oktober und 84 Prozent im Dezember einschätzen — profitiert der Dollar weiterhin von der Nachfrage nach sicheren Häfen.
Der DXY-Index hält sich über 98, was die Ansicht des Marktes widerspiegelt, dass US-Vermögenswerte nach wie vor stabiler sind als die Japans.
Das Ergebnis: Selbst ein schwächerer Dollar scheint im Verhältnis zum Yen stark zu sein, sodass der USD/JPY weiterhin gut unterstützt wird.
Bis zum Fed Wenn die Lockerung beschleunigt oder die BoJ enger wird, wird die Renditelücke zwischen den beiden Volkswirtschaften die Schwäche des Yen weiter festigen.
Was könnte den Trend ändern?
Verschiedene Auslöser könnten den Kursrückgang des Yen umkehren oder verlangsamen:
- Politischer Dreh- und Angelpunkt der BoJ: Eine restriktive Stellungnahme oder eine überraschende Zinserhöhung könnten die Märkte schockieren und den Yen in die Höhe treiben.
- Koordinierte Intervention: Ein gemeinsames Vorgehen des Finanzministeriums und der BoJ könnte zu einer stärkeren und nachhaltigeren Erholung führen.
- Globales Ereignis zur Risikovermeidung: Eine größere Aktienkorrektur oder ein geopolitischer Aufschwung könnten die Nachfrage nach sicheren Häfen wiederherstellen.
- Schnellere Zinssenkungen in den USA: Eine zurückhaltende Fed könnte die Renditeunterschiede verringern und die Dynamik des USD/JPY bremsen.
Ohne einen dieser Katalysatoren dürfte sich die Schwäche des Yen jedoch fortsetzen.
Technische Einblicke in den USD JPY: USD/JPY blickt auf 155
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels ist der Kaufdruck auf dem Tages-Chart offensichtlich. Das Paar befindet sich im Preisfindungsmodus bei etwa 152,36. Volumendaten belegen die Dominanz der Käufer, und die Verkäufer sind noch nicht überzeugt genug, um den Trend in Frage zu stellen.
Wenn der Verkaufsdruck zunimmt, könnte ein Comeback des Yen einen Kursrückgang in Richtung der Unterstützungsniveaus 147,10 und 146,24 auslösen. Wenn das bullische Momentum jedoch anhält, könnte der USD/JPY seine Rallye in Richtung 155 fortsetzen, was ein potenzielles neues Hoch für 2025 markiert.
Technisches Fazit: Der Trend bleibt bullisch, hat sich aber verstärkt Flüchtigkeit In der Nähe des Interventionsniveaus sollten Händler damit umgehen Positionsgröße, Margennutzung, und Hebelwirkung vorsichtig belichten.
Händler können diese USD/JPY-Niveaus mithilfe von Deriv MT5 fortschrittliche Charting-Tools für präzise Ein- und Ausstiegszeiten.
Auswirkungen auf die Yen-Anlage
Für Händler bleibt die politische Divergenz das Hauptthema, das den USD/JPY bestimmt.
- Kurzfristige Strategien: Käufe bei Kurseinbrüchen könnten günstig bleiben, solange 151 als Unterstützung gilt, aber Händler sollten Tokios Rhetorik genau beobachten.
- Mittelfristige Positionierung: Die Beibehaltung der Flexibilität kann günstig sein — Interventionen oder politische Überraschungen könnten starke Umkehrungen auslösen.
- Marktübergreifende Wirkung: Die Rendite des Carry-Trades geht über Devisen hinaus und kurbelt möglicherweise die globalen Aktien- und Anleihenflüsse an, die durch billige Yen-Kredite finanziert werden.
Unser Devisenhandel Handelsrechner kann dabei helfen, die optimale Positionsgröße, die Margenanforderungen und die potenziellen Renditen für Carry-Trade-Strategien zu ermitteln.
Sofern Japan seine Politik nicht bald strafft, könnte 2025 die vollständige Rückkehr des globalen Carry-Trade bedeuten — und eine anhaltende Phase der Yen-Schwäche.
Die angegebenen Leistungszahlen sind keine Garantie für zukünftige Leistungen.
