Japonya'nın yeni teşvik dönemi bir sonraki küresel taşıma ticareti patlamasını körüklüyor mu?

Evet - Analistlere göre Japonya'nın genişlemeci mali duruşu ve ultra düşük faiz oranları küresel taşıma ticaretini canlandırabilir. Yen yedi ayın en düşük seviyesine düşerken ve USD/JPY ile çıkmak 151'in üzerinde, tüccarlar daha yüksek getiri kovalamak için bir kez daha yen borç alıyor varlıklar. Piyasalar bir sonraki kilometre taşı olarak 155'i gördüğü için Tokyo şimdi para birimini savunmak için artan baskıyla karşı karşıyadır. Japonya Merkez Bankası (BoJ) daha sıkı bir politikaya dönmediği veya doğrudan müdahale etmediği sürece, yen finanse edilen işlemler 2025 yılına kadar küresel risk iştahını güçlendirmeye devam edebilir.

‍

Önemli çıkarımlar

• Yenilenen yen zayıflığı ve küresel risk duyarlılığı nedeniyle USD/JPY yedi ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
  
  
• Sanae Takaichi'nin teşvik yanlısı politikaları, büyük ölçekli mali harcama beklentilerini artırarak BoJ sıkılaşmasını geciktiriyor.
  
  
• Yatırımcılar yurtdışında daha yüksek getirili varlıklara yatırım yapmak için yen'i ucuza ödünç aldıkça, Carry ticaret faaliyeti yeniden canlanıyor.
  
  
• Tokyo aşırı oynaklık konusunda uyarıyor, ancak piyasalar Japonya'nın müdahale eşiğini test etmeye devam ediyor.
  
  
• USD/JPY, keskin bir BoJ değişimi veya koordineli hükümet müdahalesi dışında 155'i test edebilir.
  
  

‍

Japonya mali teşvik 2025 ve yenin düşüşü

Japonya'nın siyasi değişimi, yen üzerinde yeni bir aşağı yönlü baskı yaratıyor. Sanae Takaichi'nin Liberal Demokrat Parti'nin (LDP) yeni lideri olarak seçilmesinin ardından yatırımcılar hükümetinin büyümeyi desteklemek için kamu harcamalarını artırmasını bekliyorlar.

Bu strateji ekonomiyi canlandırabilirken, mali sürdürülebilirlik endişelerini artırıyor ve BoJ'nin enflasyon kontrol çabalarını karmaşıklaştırıyor. Japonya'nın enflasyonu Ağustos ayında% 2.7 olarak gerçekleşti ve hala %2 hedefinin üzerinde kaldı ve bu da politikanın sıkı kalması gerektiğini gösteriyor.

‍

Japonya'nın enflasyon oranı

Yine de beklentiler tam tersi yönde ilerliyor: Piyasalar artık 30 Ekim'e kadar BoJ faiz artırımı için yalnızca %26'lık bir şans görüyor, bu da Takaichi'nin galibiyetinden önceki %60'lık bir düşüş.

‍

Japonya Merkez Bankası faiz oranları

Görünümdeki bu değişim, yen cinsinden yatırımları daha az çekici hale getirdi ve daha yüksek getirili piyasalara sermaye çıkışlarını körükleyerek para biriminin düşüşünü hızlandırdı.

‍

Japon yeni, Takaichi Jolts Markets olarak ticarete odaklanıyor

Taşıma ticareti, piyasanın dikkatinin merkezine geri döndü. Japonya'nın oranlarının sıfıra yakın olduğu için, tüccarlar ABD veya Avustralya gibi daha yüksek getirili ekonomilerde varlık satın almak için yen borç alıyor.

Bu strateji küresel olduğunda gelişir risk İştah yüksek ve 2025'in hisse senetlerindeki ralli mükemmel bir zemin sağladı. Nasdaq, S&P 500 ve Japonya'nın Nikkei 225, son zamanlarda geniş yatırımcı güvenini yansıtan yeni rekor seviyelere ulaştı. Aynı iyimserlik, yenin güvenli liman talebini aşındırdı ve dünyanın en iyi finansman para birimi olarak rolünü pekiştirdi.

Dinamik, yenin zayıflığının dünya çapında spekülatif yatırımları körüklediği 2000'lerin ortalarında ticaret patlamasını yansıtıyor - ta ki ani bir BoJ politikası değişikliği eğilimi tersine çevirene kadar. Bununla birlikte, şimdilik, Japonya'nın güdümlü parasal duruşu ve mali genişleme stratejiyi canlı tutuyor.

Ticaret anlayışı: Hareket işlemleri, oynaklık düşük olduğunda ve faiz oranı spreadleri geniş olduğunda karlı olur - ancak duyarlılık değiştiğinde şiddetli bir şekilde gevşeyebilirler. Çalkantılı piyasalarda alım satım hakkında daha fazla bilgi edinin piyasa oynaklığı rehberi.

‍

Tokyo'nun ikilemi: kaymaya müdahale edin veya tolere edin

Japonya Maliye Bakanlığı tanıdık bir sıkıntıya yakalandı. USD/JPY şu anda 151'in üzerindeyken, tüccarlar, parite 150-152'ye yaklaştığında tarihsel olarak tetiklenen hükümet müdahalesinin belirtilerini izliyorlar.

Maliye Bakanı Katsunobu Kato, Japonya'nın “aşırı oynaklığa” karşı koymaya hazır olduğunu yineledi, ancak piyasa şüpheci olmaya devam ediyor. Para politikası uyumuyla desteklenmedikçe müdahaleler maliyetli ve kısa ömürlüdür. Takaichi'nin yönetimi mali genişlemeye eğilirken, tek başına sözlü uyarıların yen satışını durdurması pek olası değil.

Bu da Tokyo'ya iki seçenek bırakıyor: doğrudan müdahale ederek sınırlı başarıyı riske atmak ya da beklemek ve piyasanın istikrara kavuşmasını ummak - spekülatif konumlandırma büyük ölçüde USD/JPY uzun seviyelerine doğru eğildiği için riskli bir çağrı.

‍

ABD faktörü: Karşı rüzgarlara rağmen esnek bir dolar

ABD doları, iç zorlukların ortasında bile sağlam kalıyor. Devamlı hükümetin kapanmasına ve beklentilerine rağmen Federal Rezerv Faiz düşüşleri - piyasalar Ekim ayında 25 baz bazlık bir düşüş olasılığını %95 ve Aralık ayında %84 oranında düşüşle - dolar güvenli liman talebinden yararlanmaya devam ediyor.

DXY Endeksi 98'in üzerinde duruyor ve bu da piyasanın ABD varlıklarının Japonya'nınkinden daha istikrarlı kaldığı görüşünü yansıtıyor.

Sonuç: Yumuşayan bir dolar bile yen'e göre güçlü görünüyor ve USD/JPY'yi iyi destekliyor.

Kadar Fed Gevşemeyi hızlandırır veya BoJ sıkılaşır, iki ekonomi arasındaki getiri farkı yen zayıflığını sabitlemeye devam edecek.

‍

Trendi ne değiştirebilir?

Birkaç tetikleyici yenin düşüşünü tersine çevirebilir veya yavaşlatabilir:

1. BoJ politika pivotu: Şahinli bir açıklama veya sürpriz faiz artışı piyasaları şok edebilir ve yen'i yükseltebilir.
   
   
2. Koordineli müdahale: Maliye Bakanlığı ve BoJ tarafından yapılan ortak eylem, daha keskin ve daha kalıcı bir toparlanma sağlayabilir.
   
   
3. Küresel risk düşürme etkinliği: Büyük bir hisse senedi düzeltmesi veya jeopolitik alevlenme, güvenli liman talebini geri getirebilir.
   
   
4. Daha hızlı ABD faiz indirimi: Düzgün bir Fed, getiri farklılıklarını daraltabilir ve USD/JPY momentumunu azaltabilir.
   
   

Ancak bu katalizörlerden biri olmadan yenin zayıflığı devam edecek gibi görünüyor.

‍

USD JPY teknik içgörüleri: USD/JPY 155 gözü

Yazım sırasında, günlük grafikte satın alma baskısı belirgindir ve parite 152.36 civarında fiyat keşif modunda. Hacim verileri alıcı hakimiyetini gösteriyor ve satıcılar henüz eğilime meydan okumak için yeterli inanç göstermedi.

Satış baskısı artarsa, yen geri dönüşü 147.10 ve 146.24 destek seviyelerine doğru bir geri çekilmeyi tetikleyebilir. Bununla birlikte, yükseliş ivmesi devam ederse, USD/JPY rallisini 155'e doğru uzatabilir ve bu da 2025 için potansiyel yeni bir yüksek seviyeye işaret edebilir.

‍

Teknik çıkarım: Trend yükselişe devam ediyor, ancak arttı volatilite yakın müdahale seviyeleri, tüccarların yönetmesi gerektiği anlamına gelir pozisyon büyüklüğü, marj kullanımı, ve koz dikkatlice pozlama.

Yatırımcılar bu USD/JPY seviyelerini kullanarak izleyebilir Deriv MT5'ler hassas giriş ve çıkış zamanlaması için gelişmiş grafik araçları.

‍

Yen Yatırım etkileri

Tüccarlar için politika farklılığı, USD/JPY'yi yönlendiren temel tema olmaya devam ediyor.

• Kısa vadeli stratejiler: Düşüşlerde alım satım 151 destek olduğu sürece olumlu kalabilir, ancak tüccarlar Tokyo'nun söylemini yakından izlemelidir.
  
  
• Orta vadeli konumlandırma: Esnekliği korumak olumlu olabilir - müdahale veya politika sürprizleri keskin geri dönüşleri tetikleyebilir.
  
  
• Piyasalar arası etki: Taşıma ticaretinin geri dönüşü, döviz piyasasının ötesine geçerek potansiyel olarak ucuz yen borçlanmasıyla finanse edilen küresel hisse senedi ve tahvil akışlarını artırıyor.

Forex'imiz ticaret hesaplayıcısı Taşıma ticareti stratejileri için optimum pozisyon boyutlandırmasını, marj gereksinimlerini ve potansiyel getirileri belirlemeye yardımcı olabilir.

Japonya politikasını yakında sıkılaştırmazsa, 2025, küresel nakliye ticaretinin tam geri dönüşünü ve uzun bir yenin zayıflığı dönemini işaret edebilir.

‍