Ist der Kursanstieg der Intel-Aktie ein Wendepunkt oder nur ein vorübergehender Schub?

Die Intel-Aktien stiegen nach Berichten, dass die Trump-Administration möglicherweise direkt in den Chiphersteller investieren will, stark an. Die Rallye erfolgte, obwohl der breitere PHLX Semiconductor Index um mehr als 2 % fiel, was Intels ungewöhnliche Stärke in einem schwachen Sektor hervorhebt. Während der Anstieg Intels Gewinn seit Jahresbeginn auf 19 % anhob, hat ungewöhnliche Handelsaktivität vor der Ankündigung Insider-Spekulationen befeuert und Fragen aufgeworfen, ob die Bewegung nachhaltig oder nur von kurzer Dauer ist.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Intel-Aktien stiegen um 8,9 % auf 24,20 $ nach Berichten über eine mögliche Investition der US-Regierung und widersetzten sich damit dem Rückgang im Halbleitersektor.
  
  
• Präsident Trump signalisierte Zölle von 200 %–300 % auf importierte Chips, was Hoffnungen auf Unterstützung der heimischen Industrie schürte.
  
  
• Intel-CEO Lip-Bu Tan traf sich wenige Tage vor der Rallye mit Trump, obwohl Trump ihn zuvor wegen angeblicher Verbindungen zu China kritisiert hatte.
  
  
• Ungewöhnliche Aktivitäten bei Call-Optionen vor der Ankündigung weckten Verdacht auf Insiderhandel.
  
  
• Analysten sehen staatliche Unterstützung als potenzielle „Lebensader“ für Intel, während Privatanleger die Marktgerechtigkeit infrage stellen.
  
  
• Intels Ohio-Fertigungsprojekt und die Entwicklung des 14A-Prozesses stehen im Mittelpunkt der Gespräche mit Regierungsbeteiligten.
  
  

Intel legt trotz Schwäche im Sektor stark zu

Der Anstieg von Intel war bemerkenswert, da die meisten Chipaktien unter Druck standen, nachdem Trump mit drastischen neuen Zöllen auf importierte Halbleiter gedroht hatte und Raten von 200 %–300 % „nächste Woche oder in der darauffolgenden Woche“ ankündigte. 

Die Kommentare erschütterten den Sektor und ließen den PHLX Semiconductor Index um mehr als 2 % fallen. Intel gehörte jedoch zu den wenigen, die zulegten – eine Reaktion, die mit Berichten zusammenhängt, dass die US-Regierung erwägt, eine direkte Beteiligung am Unternehmen zu übernehmen.

Die potenzielle Investition könnte teilweise durch den CHIPS Act finanziert werden, trotz Trumps früherer Kritik an dem Programm. Die Gespräche beschleunigten sich Berichten zufolge, nachdem Intel-CEO Lip-Bu Tan am 11. August Trump getroffen hatte. Das Treffen war umstritten: Nur wenige Tage zuvor hatte Trump öffentlich Tans Rücktritt gefordert und angebliche Verbindungen zu China angeführt.

Der Intel-Anstieg wurde von verdächtigen Handelsaktivitäten begleitet 

Dem Intel-Anstieg ging eine ungewöhnliche Call-Optionsaktivität voraus. In den Tagen vor den Berichten über die Regierungsbeteiligung wurden erhebliche Volumina gehandelt, wobei die Preise Verkäufer bevorzugten, die wahrscheinlich Millionen verdienten.

Dies hat Spekulationen befeuert, dass einige Investoren vorab Kenntnis von der Ankündigung hatten. Eine 2021 im Journal of Financial Economics veröffentlichte Studie fand heraus, dass abnormale Optionshandelsvolumina in den ein bis drei Tagen vor wichtigen Unternehmensnachrichten um bis zu 50 % zunehmen. Intels Fall passt eng zu diesem Muster.

Trotz dieser Signale bleibt die Durchsetzung jedoch inkonsistent. Eine Studie von ScienceDirect aus dem Jahr 2023 ergab, dass die SEC nur etwa 60 % der identifizierten Insiderhandelsfälle verfolgt, was eine Lücke hinterlässt, die das Vertrauen der Privatanleger untergräbt. Für viele verstärkt Intels Kursanstieg die Wahrnehmung, dass der Markt Insider belohnt, während gewöhnliche Händler erst nachträglich reagieren.

Regierungsbeteiligung an Chipherstellern als strategische Wende

Analysten sagen, eine direkte Regierungsbeteiligung könnte Intel entscheidende Unterstützung bieten. Stacy Rasgon von Bernstein bemerkte, dass die US-Unterstützung helfen könnte, Intels 14A-Prozess zu finanzieren – eine Chip-Architektur der nächsten Generation, die darauf abzielt, den Rückstand zu den Rivalen Nvidia und TSMC zu verringern. Sie würde auch Kapital bereitstellen, um den kostspieligen Bau von Fabriken zu erhalten, insbesondere Intels 20-Milliarden-Dollar-Projekt in Ohio, das wiederholt Verzögerungen erlitten hat.

Es bleiben jedoch Fragen offen, was die Regierung im Gegenzug verlangen könnte. In den letzten Monaten hat die Administration Nvidia und AMD zu Umsatzbeteiligungsvereinbarungen gezwungen, die beide Unternehmen verpflichten, 15 % ihrer chinesischen Umsätze im Austausch für Exportlizenzen für KI-Chips abzugeben. Ähnliche Vereinbarungen könnten von Intel im Gegenzug für Unterstützung verlangt werden.

Intels Schwierigkeiten bei der US-Chipherstellung 

Der Marktwert von Intel ist seit 2020 um mehr als die Hälfte gefallen und liegt nun bei 107 Milliarden Dollar. 

Intel hat im KI-Rennen an Boden verloren, wobei Nvidia die Führung bei Hochleistungs-GPUs und KI-Beschleunigern übernommen hat. Zudem wurden Fabrikprojekte in Deutschland und Polen abgesagt, und Verzögerungen bei der Vorzeige-Fabrik in Ohio haben die Bemühungen der USA behindert, eine heimische Chipfertigungskapazität aufzubauen.

Der ehemalige CEO Pat Gelsinger hatte einen ehrgeizigen Plan gestartet, Intels globale Fertigungspräsenz auszubauen, trat jedoch im Dezember 2024 nach hohem Geldverbrauch und wiederholten Rückschlägen zurück. Lip-Bu Tan, der im März 2025 übernahm, betonte finanzielle Disziplin und einen erneuten Fokus darauf, im Bereich KI aufzuholen.

Einige Analysten, darunter Jim Cramer und Brian Colello von Morningstar, argumentieren, dass Intel „Hilfe braucht“. Cramer merkte an, eine Regierungsbeteiligung könnte Projekte abschließen, die Gelsinger begonnen, aber nicht fertigstellen konnte.

Auf dem Weg zum US-Staatskapitalismus?

Der gemeldete Schritt würde einen Bruch mit dem traditionellen laissez-fairen Ansatz der USA darstellen. Jüngste Maßnahmen deuten auf eine Hinwendung zum Staatskapitalismus hin, bei dem Washington direkt in strategische Industrien eingreift:

• Das Verteidigungsministerium kaufte Vorzugsaktien im Wert von 400 Millionen Dollar an MP Materials, einem Seltene-Erden-Bergbauunternehmen.
  
  
• Eine „goldene Aktie“ wurde erworben, um Nippon Steels Übernahme von U.S. Steel zu ermöglichen.
  
  

Weltweit spiegelt dies Modelle in Asien wider. Der Staatsfonds Taiwans hält 6,4 % an TSMC und bietet damit ein Präzedenzfall für direkte staatliche Unterstützung von Chipherstellern. 

Analysten wie David Nicholson von Futurum Group sagen, Intel könnte ein „Sonderfall“ sein, strategisch wichtig für die Wettbewerbsfähigkeit der USA im Halbleiterbereich und die nationale Sicherheit.

Marktauswirkungen für Investoren

Der starke Anstieg von Intel unterstreicht den Optimismus hinsichtlich einer möglichen staatlich unterstützten Rettung. Doch die zugrunde liegenden Herausforderungen des Unternehmens – verzögerte Projekte, schrumpfender Marktanteil und hoher Geldverbrauch – bleiben ungelöst.

Für Privatanleger zeigt die Episode sowohl Chancen als auch Risiken auf. Sollte die staatliche Unterstützung bestätigt werden, könnte Intel seine Finanzen stabilisieren und technologisch aufholen. Scheitern die Gespräche oder stocken sie, könnte die Rallye schnell verpuffen und späte Käufer exponieren.

Technische Analyse der Intel-Aktie

Zum Zeitpunkt der Erstellung zieht sich der Aktienkurs nach einer starken Rallye etwas zurück und befindet sich in einer Phase der Preisfindung. Trotz des Rückzugs zeigen die Volumenbalken einen starken Anstieg des Kaufdrucks – was auf einen weiteren Kursanstieg hindeutet. Sollte es zu einem weiteren Anstieg kommen, könnten die Preise auf die Marke von 26,00 $ steigen. Andererseits könnten bei verstärktem Verkaufsdruck die Unterstützungsniveaus bei 19,74 $ und 19,38 $ gehalten werden.

Anlageimplikationen

• Kurzfristig: Die Intel-Aktie könnte volatil bleiben, da Schlagzeilen zu Zöllen und Beteiligungsgesprächen anhalten. Händler sollten auf Bestätigungssignale aus Washington achten.
  
  
• Mittelfristig: Sollte die staatliche Unterstützung realisiert werden, könnte Intel seine Bilanz stabilisieren und die Entwicklung des 14A-Chips finanzieren. Ohne diese Unterstützung könnten Geldverbrauch und Verzögerungen bei Fabriken den Aktienkurs belasten.
  
  
• Für Privatanleger: Der Fall Intel unterstreicht die Bedeutung, nicht nur Schlagzeilen, sondern auch ungewöhnliche Handelsströme zu beobachten, die auf Insideraktivitäten hinweisen können.

Häufig gestellte Fragen

Warum stieg die Intel-Aktie im August 2025 stark an?

Dies liegt an Berichten, dass die Trump-Administration eine direkte Beteiligung an Intel übernehmen könnte, sowie an Trumps Ankündigung möglicher Zölle von 200 %–300 % auf importierte Chips.

Was weckte Spekulationen über Insiderhandel?

Vor der Nachricht über die Regierungsbeteiligung wurde ein Anstieg der Call-Optionshandelsvolumina festgestellt, was mit historischen Mustern von Insiderhandel übereinstimmt.

Was will die Regierung im Gegenzug von Intel?

Analysten vermuten mögliche Umsatzbeteiligungsvereinbarungen oder strategische Garantien, ähnlich den Vereinbarungen, die Nvidia und AMD auferlegt wurden.

Warum ist Intels Ohio-Projekt zentral in diesem Zusammenhang?

Die 20-Milliarden-Dollar-Anlage ist entscheidend für die US-amerikanischen Chipfertigungsambitionen, aber Verzögerungen und Finanzierungsengpässe haben den Fortschritt gebremst.

Ist das auf dem US-Markt üblich?

Nein. Direkte Beteiligungen der US-Regierung an privaten Unternehmen sind selten, haben aber in strategischen Sektoren wie Stahl und Seltenen Erden zuletzt zugenommen.