ইন্টেলের স্টক মূল্যের উত্থান কি একটি মোড়ের পয়েন্ট নাকি অস্থায়ী উত্সাহ?
ট্রাম্প প্রশাসন সরাসরি চিপ নির্মাতায় বিনিয়োগ করতে পারে এমন রিপোর্টের পর ইন্টেলের শেয়ারগুলি উত্থান পেয়েছে। এই উত্থান ঘটেছে এমন সময়ে যখন বিস্তৃত PHLX সেমিকন্ডাক্টর সূচক ২% এর বেশি পতন হয়েছে, যা দুর্বল খাতে ইন্টেলের অস্বাভাবিক শক্তিকে তুলে ধরে। যদিও উত্থানটি ইন্টেলের বছরের শুরু থেকে লাভকে ১৯% এ নিয়ে গেছে, ঘোষণার আগে অস্বাভাবিক ট্রেডিং কার্যকলাপ অভ্যন্তরীণ অনুমানকে জ্বালানি জুগিয়েছে, যা প্রশ্ন তোলে এই পদক্ষেপটি টেকসই নাকি স্বল্পমেয়াদী।
মূল বিষয়সমূহ
- ইন্টেলের শেয়ারগুলি সম্ভাব্য মার্কিন সরকারী বিনিয়োগের রিপোর্টে ৮.৯% বেড়ে $২৪.২০ এ পৌঁছেছে, যা সেমিকন্ডাক্টর খাতের পতনকে অতিক্রম করেছে।
- প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প আমদানিকৃত চিপে ২০০%–৩০০% শুল্কের সংকেত দিয়েছেন, যা দেশীয় শিল্পের সমর্থনের আশা বাড়িয়েছে।
- ইন্টেলের সিইও লিপ-বু টান র্যালির কয়েক দিন আগে ট্রাম্পের সঙ্গে সাক্ষাৎ করেছেন, যদিও ট্রাম্প পূর্বে তাকে চীনের সঙ্গে সংশ্লিষ্টতার অভিযোগে সমালোচনা করেছিলেন।
- ঘোষণার আগে অস্বাভাবিক কল অপশন কার্যকলাপ অভ্যন্তরীণ ট্রেডিংয়ের সন্দেহ বাড়িয়েছে।
- বিশ্লেষকরা সরকারী সমর্থনকে ইন্টেলের জন্য সম্ভাব্য “জীবনরেখা” হিসেবে দেখছেন, কিন্তু খুচরা বিনিয়োগকারীরা বাজারের ন্যায্যতা নিয়ে প্রশ্ন তুলছেন।
- ইন্টেলের ওহাইও ফ্যাব প্রকল্প এবং ১৪এ প্রসেস উন্নয়ন সরকারী অংশীদারদের আলোচনার কেন্দ্রে রয়েছে।
খাতের দুর্বলতার মাঝে ইন্টেলের শক্তিশালী র্যালি
ট্রাম্প আমদানিকৃত সেমিকন্ডাক্টরে কঠোর নতুন শুল্কের হুমকি দেওয়ার পর বেশিরভাগ চিপ স্টক চাপের মধ্যে ছিল, যেখানে ২০০%–৩০০% শুল্ক “পরবর্তী সপ্তাহ বা তার পরের সপ্তাহে” প্রয়োগের কথা বলা হয়েছিল।
এই মন্তব্য খাতটিকে ঝাঁকিয়ে দিয়েছিল, PHLX সেমিকন্ডাক্টর সূচক ২% এর বেশি নেমে গিয়েছিল। তবে ইন্টেল ছিল কয়েকটি স্টকের মধ্যে একটি যা বৃদ্ধি পেয়েছিল - যা যুক্তরাষ্ট্র সরকার সরাসরি কোম্পানির ইক্যুইটি অংশ নেওয়ার কথা বিবেচনা করছে এমন রিপোর্টের সঙ্গে সম্পর্কিত।
সম্ভাব্য বিনিয়োগ আংশিকভাবে CHIPS Act দ্বারা অর্থায়িত হতে পারে, যদিও ট্রাম্প পূর্বে এই প্রোগ্রামের সমালোচনা করেছিলেন। রিপোর্ট অনুসারে, ইন্টেলের সিইও লিপ-বু টান ১১ আগস্ট ট্রাম্পের সঙ্গে সাক্ষাৎ করার পর আলোচনা ত্বরান্বিত হয়। এই সাক্ষাৎ বিতর্কিত ছিল: কয়েক দিন আগে ট্রাম্প টানকে পদত্যাগের আহ্বান জানিয়েছিলেন, চীনের সঙ্গে সংশ্লিষ্টতার অভিযোগ তুলে।
ইন্টেলের র্যালির আগে কিছু সন্দেহজনক ট্রেডিং
ইন্টেলের র্যালির আগে অস্বাভাবিক কল অপশন কার্যকলাপ ছিল। সরকারী অংশীদারিত্বের খবর প্রকাশের কয়েক দিন আগে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে ট্রেড হয়েছে, যেখানে বিক্রেতারা লাভবান হয়েছেন বলে মনে করা হচ্ছে।
এটি অনুমানকে জোরদার করেছে যে কিছু বিনিয়োগকারীর কাছে ঘোষণার আগেই তথ্য ছিল। ২০২১ সালে Journal of Financial Economics-এ প্রকাশিত গবেষণায় পাওয়া গেছে যে বড় কর্পোরেট খবরের ১ থেকে ৩ দিন আগে অস্বাভাবিক অপশন ট্রেডিং ভলিউম ৫০% পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়। ইন্টেলের ঘটনা এই প্যাটার্নের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে মিলে যায়।
তবুও, এই সংকেত সত্ত্বেও, আইন প্রয়োগ অনিয়মিত থাকে। ২০২৩ সালের ScienceDirect গবেষণায় দেখা গেছে SEC মাত্র ৬০% চিহ্নিত অভ্যন্তরীণ ট্রেডিং মামলায় অনুসরণ করে, যা খুচরা বিনিয়োগকারীদের আস্থা ক্ষুণ্ন করে। অনেকের জন্য, ইন্টেলের উত্থান এই ধারণাকে শক্তিশালী করে যে বাজার অভ্যন্তরীণদের পুরস্কৃত করে, যখন সাধারণ ব্যবসায়ীরা পরে প্রতিক্রিয়া দেখায়।
চিপ নির্মাতাদের মধ্যে সরকারী অংশীদারিত্ব একটি কৌশলগত পরিবর্তন
বিশ্লেষকরা বলছেন সরাসরি সরকারী অংশীদারিত্ব ইন্টেলের জন্য গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন দিতে পারে। বার্নস্টাইনের স্টেসি রাসগন উল্লেখ করেছেন যে মার্কিন সমর্থন ইন্টেলের ১৪এ প্রসেস অর্থায়নে সাহায্য করতে পারে - যা পরবর্তী প্রজন্মের চিপ আর্কিটেকচার, যা প্রতিদ্বন্দ্বী Nvidia এবং TSMC-র সঙ্গে ব্যবধান কমাতে চায়। এটি ব্যয়বহুল ফ্যাব নির্মাণ চালিয়ে যাওয়ার জন্য মূলধনও সরবরাহ করবে, বিশেষ করে ইন্টেলের $২০ বিলিয়ন ওহাইও প্রকল্প, যা বারবার বিলম্বিত হয়েছে।
কিন্তু সরকার কি প্রত্যাবর্তনে চায় তা নিয়ে প্রশ্ন রয়ে গেছে। সাম্প্রতিক মাসগুলোতে প্রশাসন Nvidia এবং AMD-কে রাজস্ব ভাগাভাগির চুক্তিতে বাধ্য করেছে, যেখানে উভয় কোম্পানিকে চীনের রাজস্বের ১৫% দিতে হয় AI চিপের রপ্তানি লাইসেন্সের বিনিময়ে। সমর্থনের বিনিময়ে ইন্টেল থেকেও অনুরূপ ব্যবস্থা চাওয়া হতে পারে।
ইন্টেলের মার্কিন চিপ উৎপাদনের সংগ্রাম
ইন্টেলের বাজার মূল্য ২০২০ সাল থেকে অর্ধেকের বেশি কমে $১০৭ বিলিয়নে নেমে এসেছে।
ইন্টেল AI প্রতিযোগিতায় পিছিয়ে পড়েছে, Nvidia উচ্চ কর্মক্ষমতার GPU এবং AI অ্যাক্সেলেটরে নেতৃত্ব দখল করেছে। জার্মানি ও পোল্যান্ডে ফ্যাক্টরি প্রকল্প বাতিল হয়েছে এবং ওহাইও ফ্যাব বিলম্বিত হওয়ায় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দেশীয় চিপ উৎপাদন ক্ষমতা গড়ার প্রচেষ্টা ব্যাহত হয়েছে।
প্রাক্তন সিইও প্যাট গেলসিঞ্জার ইন্টেলের বৈশ্বিক উৎপাদন সম্প্রসারণের একটি উচ্চাকাঙ্ক্ষী প্রচেষ্টা শুরু করেছিলেন, কিন্তু ২০২৪ সালের ডিসেম্বর মাসে নগদ ক্ষয় এবং বারবার ব্যর্থতার কারণে পদত্যাগ করেন। লিপ-বু টান, যিনি মার্চ ২০২৫ এ দায়িত্ব গ্রহণ করেছেন, আর্থিক শৃঙ্খলা এবং AI-তে পিছিয়ে পড়া ধরার উপর পুনরায় জোর দিয়েছেন।
কিছু বিশ্লেষক, যেমন জিম ক্রামার এবং Morningstar-এর ব্রায়ান কোলেলো, যুক্তি দেন যে ইন্টেল “সাহায্যের প্রয়োজন।” ক্রামার উল্লেখ করেছেন যে সরকারী অংশীদারিত্ব গেলসিঞ্জার শুরু করা প্রকল্পগুলি সম্পন্ন করতে সাহায্য করতে পারে যা তিনি শেষ করতে পারেননি।
মার্কিন রাষ্ট্র পুঁজিবাদের দিকে?
রিপোর্টকৃত পদক্ষেপটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ঐতিহ্যবাহী laissez-faire পন্থার থেকে বিচ্যুতি নির্দেশ করবে। সাম্প্রতিক কার্যক্রমগুলি রাষ্ট্র পুঁজিবাদের দিকে পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়, যেখানে ওয়াশিংটন কৌশলগত শিল্পে সরাসরি হস্তক্ষেপ করছে:
- ডিপার্টমেন্ট অফ ডিফেন্স MP Materials-এর $৪০০ মিলিয়ন প্রেফার্ড শেয়ার কিনেছে, যা একটি বিরল মাটির খনি।
- নিপ্পন স্টিলের ইউএস স্টিল অধিগ্রহণের জন্য একটি “গোল্ডেন শেয়ার” নেওয়া হয়েছে।
বিশ্বব্যাপী, এটি এশিয়ার মডেলগুলির অনুরূপ। তাইওয়ানের সার্বভৌম সম্পদ তহবিল TSMC-এর ৬.৪% অংশীদারিত্ব রাখে, যা সরকারগুলোর সরাসরি চিপ নির্মাতাদের সমর্থনের জন্য একটি উদাহরণ।
Futurum Group-এর ডেভিড নিকলসন-এর মতো বিশ্লেষকরা বলছেন ইন্টেল একটি “বিশেষ মামলা” হতে পারে, যা সেমিকন্ডাক্টর এবং জাতীয় নিরাপত্তায় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রতিযোগিতামূলক সক্ষমতার জন্য কৌশলগতভাবে গুরুত্বপূর্ণ।
বিনিয়োগকারীদের জন্য বাজারের প্রভাব
ইন্টেলের তীব্র উত্থান সম্ভাব্য সরকারী সমর্থিত উদ্ধার নিয়ে আশাবাদকে তুলে ধরে। কিন্তু কোম্পানির অন্তর্নিহিত চ্যালেঞ্জগুলি - বিলম্বিত প্রকল্প, বাজার অংশের সংকোচন, এবং ভারী নগদ ক্ষয় - এখনও সমাধান হয়নি।
খুচরা ব্যবসায়ীদের জন্য, এই ঘটনা সুযোগ এবং ঝুঁকি উভয়ই নির্দেশ করে। যদি সরকারী সমর্থন নিশ্চিত হয়, ইন্টেল তার আর্থিক অবস্থা স্থিতিশীল করতে এবং প্রযুক্তিগতভাবে পিছিয়ে পড়া ধরার জন্য বিনিয়োগ করতে পারে। যদি আলোচনা আটকে যায় বা ব্যর্থ হয়, র্যালি দ্রুত ম্লান হতে পারে, শেষ পর্যায়ের ক্রেতারা ঝুঁকির মুখে পড়বেন।
ইন্টেল স্টক প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ
লিখার সময়, স্টক মূল্য একটি তীব্র র্যালির পর কিছুটা পতনের মধ্যে রয়েছে এবং মূল্য আবিষ্কারের পর্যায়ে আছে। পতনের পরেও, ভলিউম বারগুলি ক্রয় চাপের তীব্র বৃদ্ধি দেখাচ্ছে - যা আরও মূল্য বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়। যদি আরও বৃদ্ধি দেখা যায়, দাম $২৬.০০ মার্কের দিকে উঠতে পারে। বিপরীতে, যদি বিক্রেতারা চাপ বাড়ায়, আমরা $১৯.৭৪ এবং $১৯.৩৮ সমর্থন স্তরে দাম ধরে রাখতে পারি।
বিনিয়োগের প্রভাব
- স্বল্পমেয়াদী: শুল্ক এবং অংশীদারিত্ব আলোচনা নিয়ে শিরোনাম চলতে থাকায় ইন্টেলের স্টক অস্থির থাকতে পারে। ব্যবসায়ীদের ওয়াশিংটন থেকে নিশ্চিতকরণের লক্ষণ খেয়াল রাখা উচিত।
- মধ্যমেয়াদী: যদি সরকারী সমর্থন আসে, ইন্টেল তার ব্যালেন্স শীট স্থিতিশীল করতে এবং ১৪এ চিপ উন্নয়নে অর্থায়ন করতে পারে। না হলে, নগদ ক্ষয় এবং ফ্যাব বিলম্ব শেয়ারে চাপ সৃষ্টি করতে পারে।
- খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য: ইন্টেলের ঘটনা শুধুমাত্র শিরোনাম নয়, অস্বাভাবিক ট্রেডিং প্রবাহ পর্যবেক্ষণের গুরুত্ব তুলে ধরে যা অভ্যন্তরীণ কার্যকলাপের সংকেত দিতে পারে।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
ইন্টেলের স্টক কেন আগস্ট ২০২৫ এ উত্থান করল?
কারণ ট্রাম্প প্রশাসন সরাসরি ইন্টেলে অংশীদারিত্ব নিতে পারে এবং আমদানিকৃত চিপে ২০০%–৩০০% শুল্কের সম্ভাব্য ঘোষণা।
কী কারণে অভ্যন্তরীণ ট্রেডিংয়ের অনুমান বেড়েছে?
সরকারি অংশীদারিত্বের খবরের আগে কল অপশন ট্রেডিং ভলিউমের উত্থান, যা ঐতিহাসিক অভ্যন্তরীণ ট্রেডিং প্যাটার্নের সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
সরকার ইন্টেল থেকে কি প্রত্যাশা করে?
বিশ্লেষকরা সম্ভাব্য রাজস্ব ভাগাভাগি বা কৌশলগত গ্যারান্টির কথা বলছেন, যা Nvidia এবং AMD-র ওপর আরোপিত চুক্তির মতো।
ইন্টেলের ওহাইও প্রকল্প কেন কেন্দ্রীয়?
$২০ বিলিয়ন মূল্যের এই সুবিধাটি মার্কিন চিপ নির্মাণের উচ্চাকাঙ্ক্ষার জন্য গুরুত্বপূর্ণ, কিন্তু বিলম্ব এবং অর্থায়নের ঘাটতি অগ্রগতি ধীর করে দিয়েছে।
এটি মার্কিন বাজারে কি সাধারণ?
না। মার্কিন সরকারী কোম্পানিতে সরাসরি ইক্যুইটি অংশীদারিত্ব বিরল, তবে সাম্প্রতিককালে স্টিল এবং বিরল মাটির মতো কৌশলগত খাতে বৃদ্ধি পেয়েছে।
অস্বীকৃতি:
উল্লেখিত পারফরম্যান্সের সংখ্যা ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের গ্যারান্টি নয়।