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Bitcoin 機構需求可能引發下一輪大漲

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高解析度圖片:金屬質感的 Bitcoin 幣安置於深色表面,帶有聚光燈光暈效果。

曾經是金融界叛逆異類的 Bitcoin,如今已開始與傳統金融菁英比肩同行。 隨著上市公司搶購加密貨幣的速度超過了指數股票型基金,加上像 Elon Musk 這樣的政治重量級人物持續為 Bitcoin 發聲,這一加密貨幣鼻祖正經歷重大轉變。 

從 Wall Street 的董事會議室到 Capitol Hill 的激烈辯論,Bitcoin 早已不再只是去中心化實驗,它正逐步演變為權力博弈。 但隨著大量資金湧入、債務激增,再加上一點政治戲碼,現在最大的疑問是:這一波企業與政治力量的聯手,是否會引爆下一輪重大上漲?

Bitcoin 指數股票型資金回流 — 而且情況和您想像的不一樣

根據 Bitcoin Treasuries 的資料,光是 2025 年第二季度,上市公司就購買了高達 131,355 枚 Bitcoin,使其持倉量增加了 18%。 指數股票型資金緊隨其後,新增了 111,411 枚 BTC,較同期成長了 8%。

橫條圖比較了 2024 年第三季至 2025 年第二季四個季度內上市公司和指數股票型基金的 Bitcoin 淨流量。 
資料來源:Bitcoin Treasuries, CNBC

但事情出現了轉折:這是上市公司連續第三個季度買入超過指數股票型基金。 今年迄今為止,各公司已搶購了 237,664 枚 BTC,幾乎是指數股票型基金購買數量的兩倍。 總的來說,各公司目前持有約 855,000 枚 Bitcoins,約佔總供應量的 4%。

換句話說,這不只是 Wall Street 故事,而是一場全面爆發的董事會級別搶購熱潮。 Bitcoin 不再是邊緣性避險工具。 它正成為資產負債表資產。

隨著 Bitcoin 新聞持續傳播,政治局勢也變得愈發複雜

Elon Musk 登場,他一向不懼頭條風波。 在因他稱之為財政魯莽的“大而美法案”而與 Donald Trump 決裂後,Musk 發起了自己的政治運動 —“美國黨。” 其核心是什麼? 美國債務飆升, 以及 Bitcoin 可能成為最後防線的信念。

Musk 並非孤軍作戰。 Wall Street 分析師和部落格主持人都對美國 $37 兆的債務發出警告, 由於新的支出立法增加了 $3 兆開支,並將債務上限提高了 $5 兆,債務規模成長速度進一步加快。

Musk 和其他人的訊息很明確:如果美國 繼續印鈔和支出,dollar 將面臨失信風險,而 Bitcoin 可能成為拯救局面的“硬通貨”對沖工具。

即使 Bitcoin 價格下跌,多頭市場仍持續

這裡開始變得有趣了。 儘管有這些看漲勢頭、  機構買入、政治關注以及 Wall Street 產品的推出,即使在兩天內吸引了 $10 億的指數股票型基金流入之後,Bitcoin 價格仍下跌至約 $107,000。

Coinglass 橫條圖顯示 2024 年 7 月至 2025 年 7 月期間每日加密貨幣的流入和流出情況。 綠色條表示資金流入,紅色條表示資金流出。 
資料來源:Coinglass

劇情本不該如此發展。

分析師將價格下跌歸咎於獲利回吐、宏觀不確定性和監管緊張情緒的綜合影響。 這清楚地提醒我們,在加密貨幣領域,敘事雖強大,但價格並不總是如預期般被推動。 指數股票型基金流入確實是利好,但不是萬能魔杖。

Altcoin 季節指標:聚焦 Ethereum 和 Solana

當 Bitcoin 盤整時,其它加密貨幣市場也並未停滯不前。 Ethereum 指數股票型基金正悄悄累積資金,光是週四就流入了 $1.485 億,其中 $8,540 萬流入了 BlackRock 的 ETHA 基金。 自 2024 年 7 月推出以來,這些 Ethereum 基金已吸引了 $44 億。

由於 REX Shares 和 Osprey Funds 推出的全新質押指數股票型基金,就連 Solana 也迎來了機構投資。 該基金本週首次亮相,首日便吸引了強勁的 $1140 萬資金流入,對於曾經被視為發生過中斷的 meme 鏈的代幣來說,這已經很不錯了。

此表顯示 Solana 指數股票型基金的資金流向,單位為百萬 US dollars。 它列出了 REX-Osprey 指數股票型基金的資金流動,費用為 0.75%。 種子投資金額為 $60 萬。 
資料來源:Farside Investors

主要結論是什麼? 機構不再只是押注 Bitcoin。 他們正在建立加密貨幣投資組合,這可能會對未來幾個月的 altcoins 產生巨大影響。

Altseason 牛市的模式正在形成

Bitcoin 的市場主導地位已攀升至 64.6%。如果關注加密市場一段時間,就會知道這個水準通常預示著市場即將發生轉變。 當 BTC 的主導地位達到頂峰並開始轉變時,從歷史上看,altcoins 就會大放異彩。 這就像是釋放資本的壓力閥,遍布整個加密貨幣市場。

正如 BRN Research 分析師 Valentin Fournier 所說:如果 Bitcoin 在高位附近盤整,有可能為全面的 altseason 牛市鋪平道路。 這表示 Ethereum、Solana,甚至一些常見的迷因幣都可能獲得成功,由機構資金流入及傳統散戶的追漲心理共同推動。

Bitcoin 的這種潛在轉變是否表示要起飛?

這是個意義重大的問題:Bitcoin 的正裝形象最終能否帶來投資人所期待的火箭式上漲?

有充足的理由支援這一點:

  • 各機構全力押注指數股票型基金,累計流入資金已接近 $500 億。

  • 企業買家正像執行財務策略一樣不斷累積 sats。

  • 政治人物在財政可信度危機中紛紛提及 Bitcoin。

  • 然而,價格依然波動——提醒大家這仍是加密貨幣。

這次華麗轉變是無可否認的。 Bitcoin 已從叛逆的局外人成長為受尊敬的資產類別。 但這種轉變是否引發下一波大漲,只取決於一件事:市場選擇相信什麼。

Bitcoin 價格展望

撰寫時,Bitcoin 在賣出區域內表現出一些買盤壓力,暗示賣方可能隨時強力介入。 然而,過去幾天的成交量柱顯示牛市優勢明顯,賣方抵抗有限,暗示可能出現上漲。 若價格上漲,多頭可能在 110,500 美元和 111,891 美元價位遇阻。 反之,若價格回落,賣方可能在 107,210 美元、105,000 美元與 100,900 美元找到支撐。 

Bitcoin (BTCUSD) 日線 K 線圖,展示關鍵支撐與阻力位。 標示 111,891 為歷史高點,110,500 為獲利了結的阻力區。
資料來源:Deriv MT5

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