Почему цены на серебро впервые с 1980 года превысили 50 долларов
Согласно недавним отчетам, цены на серебро превысили 50 долларов за унцию в 2025 году из-за интенсивного сокращения коротких позиций, падения запасов и волны притока инвестиций-убежищ, вызванного ожиданиями снижения ставок Федеральной резервной системой. Этот шаг был вызван сокращением предложения на лондонском рынке слитков, где ликвидность иссякла, а трейдеры были вынуждены закрывать крупные короткие позиции.
В то же время инвесторы вкладывали рекордные суммы в биржевые фонды (ETF), обеспеченные серебром, поскольку опасения по поводу инфляции и тарифная напряженность привели к росту спроса на твердые активы. Результат: рост цен на серебро стал самым сильным за последние четыре десятилетия, хотя аналитики предупреждают, что сокращение рынка и снижение ликвидности рынка чреваты резкими колебаниями.
Ключевые выводы
- Рекордная короткая цена в Лондоне привела к тому, что серебро превысило 50 долларов, что является самым высоким показателем с 1980 года.
- Запасы в Лондоне сократились на 75% по сравнению с 2019 годом, что связано с сокращением предложения, поскольку спрос опережает добычу полезных ископаемых.
- Приток инвестиций ETF в серебро достиг самого высокого уровня с 2020 года, что отражает растущий интерес инвесторов к твердым активам.
- Goldman Sachs ожидает дальнейшего роста серебра в среднесрочной перспективе, но предупреждает о краткосрочной волатильности и риске резких откатов.
- Промышленный спрос на солнечную энергию и электронику остается стабильным, но замещение меди ограничивает потенциал роста.
- Меньший и менее ликвидный рынок серебра (примерно одна девятая часть рынка золота) усиливает каждый шаг инвестора.
Причины прорыва: объяснение короткого сокращения цен на серебро
По данным Goldman Sachs, рост цен на серебро был вызван в первую очередь потоками частных инвестиций. Эта же динамика способствовала росту золота в условиях подготовки рынков к эпохе снижения процентных ставок в США. Согласно моделированию банка, каждая купленная 1000 метрических тонн нового серебра повышает цену примерно на 1,6%. Но на этот раз этот шаг был усилен структурной ограниченностью предложения и масштабным сокращением коротких позиций.
Ликвидность на лондонском рынке слитков упала, что вынудило трейдеров платить рекордные затраты по займам для открытия коротких позиций.
В какой-то момент спотовое серебро в Лондоне торговалось с надбавкой к фьючерсам США на 3 доллара, чего не было даже во время прошлых кризисов. По сообщениям, некоторые трейдеры перевозили серебряные слитки воздушным транспортом из США в Великобританию, чтобы воспользоваться ценовым разрывом — редким явлением для серебра и более распространенным явлением на рынке золота.
Запасы серебра в Лондоне сократились на 75% с 2019 года, а запасы серебра в свободном доступе («в свободном обращении») упали примерно до 200 миллионов унций.
Сильный импорт из Индии, опасения по поводу пошлин США на важнейшие полезные ископаемые и потоки убежищ в условиях фискальной и геополитической напряженности в США усугубили ситуацию.
Приток серебряных ETF усиливает волатильность
Рынок золота оценивается примерно в 450 миллиардов долларов, а рынок серебра — всего около 50 миллиардов долларов, что делает его в девять раз меньше и гораздо более чувствительным к потокам капитала. Это означает, что даже умеренный приток или отток капитала может привести к резким колебаниям цен.
Стабильность цен на золото отчасти поддерживается спросом со стороны центральных банков, которого нет на серебро. Центральные банки уже 15 кварталов подряд являются чистыми покупателями золота, оказывая структурную поддержку желтому металлу даже в условиях снижения настроений инвесторов. Напротив, серебро почти полностью зависит от спроса на частные и спекулятивные инвестиции, поэтому оно подвержено более резким корректировкам.
Goldman Sachs ожидает, что среднесрочная динамика цен на серебро останется положительной, но предупреждает, что краткосрочная волатильность может значительно превысить волатильность золота маржа. Банк выделяет два ключевых риска, которые могут вызвать временную коррекцию:
- Приток средств ETF замедляется после быстрого роста во время циклов смягчения политики ФРС.
- Отсрочка пополнения запасов в Лондоне, если трейдеры отложат поставки из-за тарифных расследований в США
Промышленный спрос на серебро: неоднозначная картина
Хотя промышленное использование серебра в солнечных батареях, электронике и центрах обработки данных обеспечивает спрос, аналитики предупреждают, что ситуация не совсем оптимистичная.
Развитие солнечной энергетики замедляется, и производители все чаще заменяют серебро более дешевой медью для снижения затрат. Goldman Sachs отмечает, что, хотя промышленное использование по-прежнему имеет важное значение, оно больше не является основным долгосрочным фактором роста цен.
Однако двойная роль серебра как промышленного металла и актива-убежища еще более усилила его популярность. Как объясняет Эва Манти, специалист по сырьевым стратегиям в ING:
«Его двойная роль способствовала росту цен, и 2025 год стал историческим годом для серебра».
Прогноз цены на серебро: Пауэлл, инфляция и путь к 55 долларам
Трейдеры следят за выступлениями председателя ФРС Джерома Пауэлла 14 и 16 октября, а также данными по индексу цен производителей в США, розничным продажам и безработице. Если Пауэлл подаст сигнал о неизбежном снижении ставок, параболическое падение цен на серебро может превысить 55 долларов.
И наоборот, «ястребиный» тон или более сильные экономические данные могут вызвать откат, поскольку трейдеры, торгующие импульсом, сокращают позиции. По сути, будущее цены на серебро теперь зависит не столько от добычи полезных ископаемых, сколько от глобальной ликвидности, информации ФРС и психологии инвесторов.
Последствия инвестиций в серебро
Для трейдеров и портфельных управляющих рынок серебра 2025 года представляет собой как возможности, так и риск.
- Краткосрочный: Следите за волатильностью ключевых макроэкономических событий, таких как выступления ФРС и данные по инфляции в США. За быстрым ростом цен могут последовать быстрые коррекции.
- Среднесрочная: Базовый дефицит предложения и интерес инвесторов указывают на положительную динамику, но размер позиции и сроки остаются решающими.
- Долгосрочный: Структурная герметичность, замедление добычи полезных ископаемых и двойная инвестиционная привлекательность могут способствовать повышению средних цен до 2026 года.
Прорыв серебра выше 50 долларов снова поставил его в центр мировой сырьевой истории. Стабилизируется ли цена на рынке выше этого уровня или же она вновь поднимется в ближайшие месяцы, будет зависеть не столько от горнодобывающей отрасли, сколько от того, насколько уверенно или осторожно инвесторы проявят себя в следующий раз.
Техническая информация о цене на серебро
На момент написания статьи цены на серебро стремительно параболически, и на дневном графике наблюдалось бычье давление, указывающее на потенциальное повышение максимумов. Однако цены приближаются к верхней границе Полоса Боллинджера, намекающий на потенциальный разворот цены. В поддержку теории разворота цены также выступают RSI углубляющийся в зону перекупленности. Если мы увидим снижение цен на серебро и последующее снижение цен, цены могут найти поддержку на уровнях 46,41 и 36,91 долларов.
Трейдеры Deriv: использование возможностей, связанных с волатильностью серебра
Взрывная доходность серебра до 50 долларов открыла новые возможности для трейдеров Deriv, стремящихся торговать краткосрочной волатильностью или долгосрочной динамикой.
Вкл Дерив MT5, трейдеры могут приобрести серебро (XAG/USD) с узкими спредами и рисками с использованием заемных средств, что позволяет использовать гибкие стратегии на спотовых и спотовых рынках CFD позиции.
- Скальперы и внутридневные трейдеры могут изучать краткосрочные колебания, используя передовые инструменты MT5 для построения графиков и автоматической торговли.
- Трейдеры, торгующие свингом и позициями, могут использовать деривативы, чтобы сохранить динамику, пока рынок тестирует диапазон 47—55 долларов.
Кроме того, Дерив Трейдер предлагает интуитивно понятную платформу для тех, кто предпочитает упрощенные контракты, такие как сделки вверх или вниз в связи с колебаниями цен на серебро, с четкими потенциальными результатами и определенным риском.
Для тех, кто отслеживает корреляции, поведение серебра во все большей степени совпадает с поведением золота и биткойнов, предлагая возможности хеджирования и межрыночной диверсификации портфелей с несколькими активами в экосистеме Deriv.
Использование Deriv торговый калькулятор может помочь трейдерам эффективно управлять рисками во время повышения цен на серебро волатильности, особенно при торговле инструментами с использованием заемных средств.
Приведенные показатели эффективности не являются гарантией будущих результатов.
