بيتكوين تهبط دون 90,000 دولار: انهيار، إعادة ضبط، أم فرصة شراء؟
انخفاض بيتكوين دون مستوى 90,000 دولار ليس انهيارًا، لكنه أكثر من مجرد تقلبات روتينية، وفقًا للتقارير. تعكس هذه الحركة إعادة ضبط مدفوعة بالعوامل الكلية، حيث تراجعت شهية المخاطرة وتمت تصفية الرافعة المالية، بدلاً من انهيار في الطلب طويل الأجل. انخفضت الأسعار إلى نطاق 85,000 دولار في عطلة نهاية الأسبوع، بينما تم تصفية أكثر من 400 مليون دولار من مراكز العملات الرقمية في يوم واحد فقط، وفقًا لبيانات CoinGlass.
تدهورت المعنويات بشكل حاد. فقد هبط مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية إلى مستوى منخفض بلغ 16، مما يضعه بقوة في منطقة "الخوف الشديد"، حتى مع تعافي القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية فوق 3.1 تريليون دولار.
هذا المزيج - التشاؤم العميق دون علامات استسلام - يشير إلى أن السوق يبحث عن قاعدة، كما أشار المحللون. ما إذا كانت هذه المرحلة ستتحول إلى فرصة شراء يعتمد الآن بشكل أقل على السرديات الخاصة بالعملات الرقمية وأكثر على إشارات السياسة النقدية العالمية.
ما الذي يدفع هبوط بيتكوين؟
أعرب مراقبو السوق أن فشل بيتكوين في استعادة مستوى 90,000 دولار قد تشكل نتيجة تحول واضح نحو تجنب المخاطرة. فقد فقد الارتداد الأخير زخمه مع عودة حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي، مما دفع المتداولين إلى تقليص تعرضهم. تظهر بيانات CoinGlass أنه تم تصفية 201.52 مليون دولار من مراكز العملات الرقمية خلال الـ 24 ساعة الماضية فقط، مع استحواذ المراكز الطويلة على 100.29 مليون دولار منها.
كانت حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي هي المحرك الرئيسي. وقد تحولت الأنظار إلى بنك اليابان، حيث يتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع رفع سعر الفائدة بنسبة 0.25% في اجتماع السياسة لهذا الأسبوع. مثل هذه الخطوة ستعمق الفجوة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي بدأ بالفعل في خفض أسعار الفائدة. هذا التباين قد يسرع من تصفية صفقات الكاري تريد الممولة بالين والتي دعمت الأصول ذات المخاطر العالمية، بما في ذلك العملات الرقمية. كما أن سيولة ديسمبر الضعيفة ضاعفت التأثير، مما سمح للبيع المعتدل بدفع الأسعار للانخفاض الحاد.
لماذا هذا مهم لمعنويات السوق
تكمن أهمية تراجع بيتكوين في الرسالة التي ترسلها مؤشرات المعنويات وليس في مستوى السعر نفسه. قراءة مؤشر الخوف والطمع في منطقة الخوف الشديد تشير إلى أن المستثمرين يفضلون الحفاظ على رأس المال بدلاً من المشاركة في الصعود. تاريخيًا، غالبًا ما تزامنت مثل هذه القراءات مع قيعان السوق المحلية؛ ومع ذلك، فقد استمرت أيضًا خلال فترات الضغط الاقتصادي الكلي المطول.
وقد زاد سلوك المؤسسات من الحذر، وفقًا للمحللين. فقد سجلت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة أكثر من 3.48 مليار دولار من صافي التدفقات الخارجة الشهر الماضي، وهو أكبر خروج شهري لها منذ فبراير. وبينما عادت التدفقات الداخلة بشكل متواضع هذا الشهر، إلا أنها لم تكن قوية بما يكفي لعكس السرد. كما قال أحد استراتيجيي الأصول الرقمية لوكالة رويترز: "عندما تتوقف طلبات ETF، تصبح بيتكوين أكثر حساسية للصدمات الاقتصادية الكلية".
تأثير ذلك على سوق العملات الرقمية الأوسع
لقد عكس سوق العملات الرقمية الأوسع ضعف بيتكوين دون إظهار علامات استسلام كامل. ويشير المحللون إلى أن معظم العملات البديلة الرئيسية ظلت هادئة، حيث سجل العديد منها خسائر شهرية مزدوجة الرقم وأظهرت رد فعل ضعيف على ارتداد بيتكوين الطفيف. ارتفعت هيمنة بيتكوين نحو 57%، مما يبرز تحولًا دفاعيًا داخل منظومة الأصول الرقمية بدلاً من تجدد شهية المخاطرة المضاربية.
وفي الوقت نفسه، لا تزال النشاطات مرتفعة. فقد ارتفع حجم التداول اليومي لبيتكوين بأكثر من 70% ليصل إلى حوالي 51 مليار دولار، مما يشير إلى إعادة تموضع نشطة بدلاً من التخلي عن السوق. وتعكس المؤشرات الفنية هذا التوتر.
رؤية الخبراء: انهيار، إعادة ضبط، أم فرصة شراء؟
يصف معظم المحللين المرحلة الحالية بأنها إعادة ضبط وليست انهيارًا. فقد تم دفع عمليات البيع بتصفية الرافعة المالية، وعدم اليقين في السياسات، وتعديلات المراكز، وليس بسبب ضرر هيكلي في قصة تبني بيتكوين.
وقد زادت المخاوف المؤسسية من تدهور المعنويات، خاصة بعد أن أشارت العناوين إلى أن شركات كبرى تمتلك بيتكوين فكرت مؤقتًا في بيع الأصول لإدارة توزيعات الأرباح. وعلى الرغم من تلاشي تلك المخاوف لاحقًا، إلا أن الحادثة سلطت الضوء على كيف يمكن أن يصبح الضغط على الميزانيات مخاطرة إذا اشتدت الظروف الاقتصادية.
ما إذا كانت هذه الإعادة ستتحول إلى فرصة شراء يعتمد على الإشارات القادمة. فقد يؤدي رفع سعر الفائدة من بنك اليابان إلى تمديد ضغط تجنب المخاطرة إذا تم تصفية صفقات الكاري تريد بقوة، بينما سيبقي المزيد من الغموض من الاحتياطي الفيدرالي الأسواق حذرة. من ناحية أخرى، يمكن أن يؤدي استقرار تدفقات ETF وتحسن السيولة إلى تغيير المعنويات بسرعة. في الوقت الحالي، يبدو أن بيتكوين عالقة في نطاق تجميعي، حيث يقود التراجع المخاوف الاقتصادية الكلية أكثر من فقدان القناعة.
الخلاصة الرئيسية
يُفضل النظر إلى انخفاض بيتكوين دون 90,000 دولار على أنه إعادة ضبط مدفوعة بالعوامل الكلية وليس انهيارًا. فقد أدى الخوف الشديد، وتدفقات ETF الخارجة، وعدم اليقين في البنوك المركزية إلى كبح شهية المخاطرة، حتى مع بقاء النشاط التداولي مرتفعًا. تاريخيًا، يمكن أن تهيئ مثل هذه الظروف الأرضية للفرص، لكن التوقيت لا يزال غير مؤكد. وستحدد التحركات القادمة في السياسة النقدية وتدفقات المؤسسات ما إذا كانت هذه المرحلة ستتحول إلى فرصة شراء حقيقية.
رؤى فنية حول بيتكوين
من الناحية الفنية، لا تزال بيتكوين عالقة في تصحيح تجميعي بعد تراجعها الحاد من أعلى مستوياتها عند 114,000 دولار أمريكي. يتحرك السعر فوق منطقة الدعم عند 84,700 دولار أمريكي بقليل، وهو مستوى يُنظر إليه بشكل متزايد من قبل المتداولين كخط دفاع قصير الأجل. وقد يؤدي كسر حاسم دون هذه المنطقة إلى تعريض السوق لموجة أخرى من البيع المدفوع بالتصفية، خاصة مع استمرار استخدام الرافعة المالية المرتفع في أسواق المشتقات.
تشير مؤشرات الزخم إلى الحذر بدلاً من الاستسلام. فمؤشر القوة النسبية يرتفع تدريجيًا لكنه لا يزال دون خط المنتصف 50، مما يشير إلى أن الضغط البيعي يتراجع دون تأكيد انعكاس الاتجاه بعد. ولا يزال مؤشر MACD في المنطقة السلبية، رغم أن هيستوغرامه يتحسن تدريجيًا، مما يدل على أن زخم الهبوط يتباطأ. يركز المتداولون الذين يراقبون هذه المستويات على منصات مثل Deriv MT5 بشكل متزايد على كيفية تصرف السعر حول الدعم، بينما تُستخدم أدوات مثل Deriv Trading Calculator لتقييم التعرض للهامش والمخاطر المحتملة إذا تسارعت التقلبات.
أما من ناحية الصعود، فلا تزال محاولات التعافي محدودة بمقاومة قريبة من 94,600 دولار أمريكي، تليها سقف أكثر أهمية حول 106,600 دولار أمريكي. وحتى يتم اختراق أحد هذين المستويين بشكل مقنع، من المرجح أن تظل بيتكوين ضمن نطاق محدد، مع انتظار المتداولين الفنيين محفزًا أوضح قبل الالتزام بحركة اتجاهية.
الأداء المذكور ليس ضمانًا للأداء المستقبلي.
