比特幣的關稅衝擊：這是回調還是趨勢轉變？

比特幣的關稅衝擊進一步加劇，讓這波行情的核心問題更加明顯。最初是一場地緣政治震盪，如今已演變為全面的槓桿去化。週三，比特幣下跌4%，至約88,000美元，隨著風險厭惡情緒蔓延至股票、債券和貨幣市場，跌勢擴大。僅24小時內，加密貨幣總清算金額激增至超過10.7億美元，凸顯市場情緒轉變之迅速。

這一波新低出現之際，投資者正加速撤離美國風險資產。黃金飆升至新高，美元走弱，華爾街則遭遇數月來最嚴重的下跌。在這樣的背景下，比特幣不再只是對關稅做出反應——它正作為更廣泛宏觀重置的一部分接受壓力測試。

是什麼推動比特幣的走勢？

直接導火線仍是美國總統Donald Trump對八個歐洲國家加徵關稅的威脅，這與他堅持美國必須掌控格陵蘭有關。Trump本週加碼，宣稱這一策略“絕不回頭”，再度引發貿易戰擴大的擔憂。市場本就脆弱，於是大幅削減風險資產部位。

在加密貨幣市場，槓桿成為最大弱點。CoinGlass數據顯示，過去24小時內有3.5927億美元的比特幣被清算。多頭部位幾乎承受了所有損失，清算金額達3.2474億美元，而空頭僅為3,453萬美元。

為什麼這很重要

比特幣跌至88,000美元，強化了交易者的一個關鍵現實：在宏觀壓力時期，加密貨幣仍與全球風險情緒緊密相連。隨著美股大幅下跌、美元走弱，比特幣也跟隨“避險”情緒波動，而非脫鉤。這在短期內挑戰了避險敘事，儘管長期相關性仍有爭議。

更廣泛的背景同樣重要。華爾街本週遭遇最重挫，S&P 500下跌2.06%，Nasdaq下滑2.4%，期貨才略有企穩。當股票、信貸和貨幣同時承壓時，槓桿資產往往首當其衝——比特幣再度被視為高Beta資產的一部分。

對加密市場與交易者的影響

這波更深的拋售抹去了1月初ETF資金流入時建立的信心，當時比特幣一度逼近98,000美元。如今焦點轉向資本保全。以太幣與比特幣同步下跌，山寨幣的清算量則相對較小，反映出資金愈發集中於最大型代幣。

同時，被迫去槓桿化或許正在為長期健康鋪路。CryptoQuant分析師曾指出，激烈的清算往往能清除脆弱部位，降低後續連環拋售的風險。如果宏觀壓力趨於穩定，槓桿較低的市場或能提供更穩固的基礎——儘管短期波動性仍然高企。

黃金飆升，“賣美國”交易成形

當加密貨幣受挫時，傳統避險資產大漲。現貨黃金首次突破每盎司4,800美元，白銀也創下新高，投資者紛紛尋求安全。部分策略師將這一走勢定義為“賣美國”交易，特徵是股市下跌、美元走弱、貴金屬上漲。

貿易緊張正是這一敘事的核心。歐洲政策制定者正準備回應，歐盟將在布魯塞爾召開緊急峰會，考慮對美國進口商品徵收價值930億歐元（1,090億美元）的報復性關稅。你來我往的升級前景，為包括比特幣在內的風險資產增添更多不確定性。

專家展望

從技術面來看，比特幣雖承壓但尚未破位。先前約90,000美元的支撐正接受考驗，若持續跌破該水準，將強化更深修正的可能。不過，部分分析師提醒，不宜過早假設趨勢已經轉變。

加密稅務平台Koinly執行長Robin Singh指出，2月歷來是比特幣表現最強的月份之一，過去十年平均都有雙位數漲幅。“但表現不佳也不意外，這未必是壞事，”他說，認為盤整有助於重設預期，而非破壞整體週期。

重點總結

比特幣的關稅衝擊加劇，價格跌至88,000美元，槓桿去化與宏觀壓力蔓延。當前這波走勢更多受地緣政治與全球風險厭惡驅動，而非加密市場本身的弱點。隨著黃金飆升、貿易緊張升級，比特幣正被捲入更廣泛的市場重置浪潮。這究竟是更深層的趨勢轉變，還是一次痛苦的回調，將取決於宏觀不確定性能否盡快緩解。

比特幣技術展望

比特幣在近期高點急跌後進入盤整，價格維持在明確區間內，並保持在84,700美元上方。布林帶在先前擴張後已收窄，顯示波動性收縮，方向動能放緩。

動能指標反映出這一穩定階段：RSI逐步回升，但仍低於中線，顯示動能正在恢復但尚未重返先前強度。結構上，市場仍受制於104,000美元與114,000美元的前高壓力區，目前價格行為更偏向平衡與盤整，而非主動尋價。