Bitcoin’in tarife şoku: Bu bir geri çekilme mi yoksa bir trend değişimi mi?

Bitcoin’in tarife şoku derinleşti ve bu hareketin merkezindeki soruyu daha da keskinleştirdi. Jeopolitik bir sarsıntı olarak başlayan süreç, şimdi tam anlamıyla bir kaldıraç tasfiyesine dönüştü. Çarşamba günü, Bitcoin %4 düşerek yaklaşık 88.000$’a geriledi ve kayıplarını genişletti; riskten kaçınma hissi hisse senetleri, tahviller ve para birimleri genelinde yayıldı. Sadece 24 saat içinde toplam kripto tasfiyeleri 1,07 milyar doları aştı ve piyasa hissiyatının ne kadar hızlı değiştiğini gözler önüne serdi.

Bu son düşüş, yatırımcıların ABD riskine maruziyetten tamamen uzaklaşmasıyla geldi. Altın yeni rekor seviyelere yükseldi, dolar zayıfladı ve Wall Street aylardır en sert düşüşünü yaşadı. Bu ortamda, Bitcoin artık sadece tarifelere tepki vermiyor – daha geniş çaplı bir makro yeniden yapılanmanın parçası olarak stres testinden geçiyor.

Bitcoin’in hareketlerini ne tetikliyor?

En yakın tetikleyici, Başkan Donald Trump’ın sekiz Avrupa ülkesine yönelik artan tarife tehdidi; bu, ABD’nin Grönland’ı kontrol altına alması gerektiği konusundaki ısrarına bağlı. Trump bu hafta stratejiden “geri dönüş yok” diyerek kararlılığını yineledi ve daha geniş çaplı bir ticaret savaşı korkularını yeniden alevlendirdi. Zaten kırılgan olan piyasalar, riskli varlıklardaki pozisyonlarını azaltarak tepki verdi.

Kriptoda ise kaldıraç zayıf nokta oldu. CoinGlass verilerine göre, son 24 saatte 359,27 milyon dolarlık Bitcoin tasfiye edildi. Uzun pozisyonlar neredeyse tüm zararı üstlenirken, 324,74 milyon dolar silindi; kısa pozisyonlarda ise bu rakam sadece 34,53 milyon dolardı. 

Neden önemli?

Bitcoin’in 88.000$’a gerilemesi, traderlar için kritik bir gerçeği pekiştiriyor: Makro stres dönemlerinde kripto, küresel risk hissiyatına sıkı sıkıya bağlı kalmaya devam ediyor. ABD hisse senetleri sert şekilde satılırken ve dolar zayıflarken, Bitcoin de aynı “riskten kaçış” eğilimini izledi ve ayrışmadı. Bu durum, kısa vadede hedge anlatısını zorlarken, uzun vadeli korelasyonlar hâlâ tartışılıyor.

Daha geniş bağlam önemli. Wall Street haftanın en ağır darbesini aldı; S&P 500 %2,06, Nasdaq ise %2,4 düştü, ardından vadeli işlemler hafifçe dengelendi. Hisse senetleri, kredi ve para birimleri aynı anda baskı altına girdiğinde, kaldıraçlı varlıklar genellikle ilk zarar görenler olur – ve Bitcoin bir kez daha bu yüksek beta sepetinin parçası olarak değerlendirildi.

Kripto piyasalarına ve traderlara etkisi

Daha derin satış dalgası, ocak ayında ETF girişlerinin Bitcoin’i 98.000$’a yaklaştırdığı dönemde oluşan güveni sildi. Bunun yerine odak, sermaye korumasına kaydı. Ether, Bitcoin ile birlikte düşerken, altcoinlerde nispeten daha küçük tasfiye hacimleri görüldü; bu da en büyük tokenlarda giderek yoğunlaşan pozisyonlanmayı yansıtıyor.

Aynı zamanda, zorunlu kaldıraç azaltımı uzun vadede olumlu bir etki yaratıyor olabilir. CryptoQuant analistleri, agresif tasfiyelerin genellikle kırılgan pozisyonları temizlediğini ve ileride zincirleme satış riskini azalttığını daha önce belirtmişti. Makro baskı istikrar kazanırsa, daha az kaldıraçlı bir piyasa daha sağlam bir zemin sunabilir – ancak kısa vadeli volatilite yüksek kalmaya devam ediyor.

Altın yükselirken “Amerika’yı Sat” işlemi güçleniyor

Kripto zorluk yaşarken, geleneksel güvenli limanlar yükseldi. Spot altın ilk kez ons başına 4.800$’ı aşarken, gümüş de rekor seviyelere ulaştı; yatırımcılar güvenliğe yöneldi. Bazı stratejistler bu hareketi, düşen hisse senetleri, zayıflayan dolar ve yükselen değerli metallerle birlikte büyüyen bir “Amerika’yı Sat” işlemi olarak tanımlıyor.

Ticaret gerilimleri bu anlatının merkezinde yer alıyor. Avrupa politika yapıcıları yanıtlarını hazırlıyor; AB, Brüksel’de acil bir zirve düzenlemeye ve ABD ithalatına 93 milyar € (109 milyar $) değerinde misilleme tarifeleri uygulamayı değerlendiriyor. Misilleme ihtimali, Bitcoin de dahil olmak üzere riskli varlıklar için belirsizliği artırıyor.

Uzman görüşü

Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin baskı altında ancak henüz kırılmış değil. 90.000$ civarındaki önceki destek şu anda test ediliyor ve bu seviyenin altında kalıcı bir zayıflık, daha derin bir düzeltici faz için gerekçeyi güçlendirecektir. Ancak bazı analistler, çok hızlı bir trend değişimi varsayımına karşı uyarıyor.

Kripto vergi platformu Koinly’nin CEO’su Robin Singh, şubat ayının tarihsel olarak Bitcoin’in en güçlü aylarından biri olduğunu ve son on yılda ortalama çift haneli kazançlar getirdiğini belirtiyor. “Ancak düşük performans şaşırtıcı olmaz ve bu mutlaka kötü bir şey değil,” diyor; konsolidasyonun beklentileri sıfırlayabileceğini, genel döngüyü ise rayından çıkarmayabileceğini öne sürüyor.

Öne çıkan sonuç

Bitcoin’in tarife şoku şiddetlendi, fiyatlar kaldıraç tasfiyesi ve makro stresin yayılmasıyla 88.000$’a geriledi. Şu anda hareket, kriptoya özgü zayıflıktan ziyade daha çok jeopolitik ve küresel riskten kaçış kaynaklı görünüyor. Altın yükselirken ve ticaret gerilimleri tırmanırken, Bitcoin daha geniş bir piyasa yeniden yapılanmasının akıntısında sıkışmış durumda. Bunun daha derin bir trend değişimi mi yoksa acı verici bir geri çekilme mi olacağı, makro belirsizliğin ne kadar hızlı hafifleyeceğine bağlı olacak.

Bitcoin teknik görünümü

Bitcoin, son zirvelerden yaşanan sert geri çekilmenin ardından konsolide oluyor; fiyat belirli bir aralıkta tutunuyor ve 84.700$ bölgesinin üzerinde kalıyor. Bollinger Bantları, önceki genişleme döneminin ardından daraldı; bu da yönlü momentumun yavaşlamasıyla volatilitede bir daralma olduğunu gösteriyor. 

Momentum göstergeleri bu istikrarlaşma evresini yansıtıyor: RSI kademeli olarak yükseliyor ancak hâlâ orta çizginin altında; bu da toparlanan ancak henüz önceki gücüne dönmeyen bir momentum sinyali veriyor. Yapısal olarak, piyasa 104.000$ ve 114.000$ civarındaki eski direnç bölgelerinin altında sınırlı kalmaya devam ediyor; mevcut fiyat davranışı ise aktif fiyat keşfinden ziyade denge ve konsolidasyon işaretleri taşıyor.