Сможет ли растущий спрос на искусственный интеллект, электромобили и энергию превратить медь в новую нефть?

Да, и данные все чаще подтверждают эту точку зрения. Роль меди в мировой экономике переходит от промышленного сырья к стратегическому ресурсу, лежащему в основе энергетических и технологических преобразований. Цены на Лондонской бирже металлов (LME) составляют около 11 000 долларов за тонну, что примерно на 27% больше, чем в январе 2025 года, в связи с резким ростом спроса со стороны центров обработки данных с искусственным интеллектом, электромобилей (электромобилей) и инфраструктуры возобновляемых источников энергии.

Аналитики считают, что спрос на медь на мировом рынке в скором времени может занять такое же важное место, как и нефть в XX веке. Она будет обеспечивать энергией все: от высоковольтных сетей до серверов искусственного интеллекта цифровой эпохи.

Ключевые выводы

• Цены на медь остаются вблизи рекордного уровня, чему способствует спрос со стороны центров обработки данных с искусственным интеллектом, электромобилей и проектов в области возобновляемых источников энергии.
  
• Перебои с поставками в Чили и Перу в сочетании со снижением качества руды и задержками реализации проектов приводят к сокращению мирового производства.
  
• Институциональный приток пенсионных и государственных инвестиционных фондов превратил медь в стратегический инвестиционный актив.
• JPMorgan ожидает, что к началу 2026 года стоимость меди достигнет 12 000 долларов за тонну, а Morgan Stanley прогнозирует углубление дефицита предложения до 2029 года.
  
• Неопределенность торговой политики и осторожность ФРС могут привести к краткосрочной волатильности, но фундаментальные структурные показатели в подавляющем большинстве остаются оптимистичными.
  

Дефицит предложения меди отвечает растущему спросу

В отличие от предыдущих бумов сырьевых товаров, рост цен на медь не является результатом спекуляций, а является ответом на глубокие структурные дисбалансы. Мировое производство продолжает испытывать трудности: около 6% поставок в настоящее время отключены из-за забастовок рабочих, погодных условий и инфраструктурных проблем в Южной Америке.

Чили и Перу, на долю которых в общей сложности приходится около 40% мирового производства меди, сталкиваются с серьезными эксплуатационными трудностями. Поврежденные логистические сети, задержки с техническим обслуживанием и ограниченные транспортные мощности привели к сокращению перевозок руды, в то время как устаревшие плавильные заводы работают с недостаточной производительностью.

Все это усугубляется геологией. Новые месторождения меди уступая более низкие сорта руды — обычно содержание меди 0,3— 0,8% по сравнению с 2— 5% в предыдущие десятилетия. Это означает, что горнодобывающие компании должны перерабатывать больше горной породы для получения того же количества металла, что приводит к увеличению затрат и негативного воздействия на окружающую среду.

В то же время сроки разработки месторождений растянулись на семь-восемнадцать лет, что ограничивает скорость реагирования новых поставок на растущий спрос. По прогнозам Morgan Stanley, мировой дефицит в 2026 году составит 590 000 тонн, а к 2029 году он, как ожидается, вырастет до 1,1 миллиона тонн, что станет самым большим показателем за последние два десятилетия.

Революция спроса на медь: искусственный интеллект, электромобили и чистая энергия

Спрос на медь в следующем десятилетии будет зависеть не от строительства или традиционного производства, а от технологий, обеспечивающих глобальную энергетику и передачу данных.

Центры обработки данных с искусственным интеллектом стали новым основным источником спроса. Согласно данным Министерства энергетики США и исследованиям Национальной лаборатории им. Лоуренса Беркли, к 2028 году центры обработки данных могут потреблять от 6,7% до 12% всей электроэнергии США по сравнению с 4,4% в 2023 году. Каждому новому объекту требуется огромное количество меди для кабелей, трансформаторов и распределения электроэнергии.

Электромобили (EV) — еще один ключевой фактор роста. Каждый электромобиль содержит около 40—50 кг меди, что примерно в четыре раза больше, чем автомобиль с бензиновым двигателем. По мере расширения производства электромобилей во всем мире роль меди в автомобилестроении быстро растет.

Тем временем сектор возобновляемых источников энергии, особенно ветровой и солнечной энергии, продолжает поглощать беспрецедентное количество меди. Одна морская ветряная турбина мощностью 2—3 мегаватта использует 5—7 тонн меди в генераторных катушках, проводках и системах управления. Модернизация сети и инвестиции в аккумуляторные батареи только увеличивают потребление меди.

В совокупности эти факторы способствуют тому, что многие аналитики называют трансформацией спроса, которая происходит раз в поколение. В результате медь является важнейшим связующим звеном между электрификацией, цифровизацией и декарбонизацией.

Динамика развития меди: промышленный металл стал стратегическим активом

Медь — это уже не просто промышленный металл, а финансовый и стратегический актив. Лондонская биржа металлов остается основным эталоном мировых цен, но объемы торгов фьючерсами на медь и ETF в 2025 году резко возросли.

Институциональные инвесторы, в том числе пенсионные фонды и государственные инвестиционные фонды, увеличили свои инвестиции в медь в качестве средства защиты от глобального энергетического перехода. Такой институциональный спрос усиливает существующее давление на предложение, создавая обратную связь, в которой рост цен привлекает дополнительный приток капитала.

Специалисты по сырьевым стратегиям отмечают, что этот цикл становится все более устойчивым: «пока дефицит будет сохраняться, инвесторы будут покупать дефицит», отметил один из аналитиков.

Вкл Дерив МТ5, трейдеры могут отслеживать динамику цен на медь (XCU/USD) непосредственно с помощью передовых графиков и технических индикаторов, что дает им доступ к инструментам анализа институционального уровня, используемым в профессиональной торговой среде.

Тарифы на медь, политика и предостережение ФРС

Несмотря на сильные фундаментальные показатели, краткосрочные показатели меди по-прежнему зависят от торговой и денежно-кредитной политики.

Изменение тарифной политики администрации Трампа на рафинированную медь в начале этого года привело к волатильности между эталонными индексами CME и LME. Когда первоначально были предложены тарифы, цены на медь в США резко выросли, поскольку импортеры поспешили обеспечить поставки. Как только рафинированная медь была исключена, цены на рафинированную медь скорректировались, но этот разрыв показал, как политические риски теперь влияют на рынки металлов.

Пересмотр тарифов на 2026 год остается ключевым рисковым событием, и трейдеры ожидают дальнейших изменений в случае отмены льготы. Аналитики, такие как Рукая Ибрагим из BCA Research, считают, что «сохраняющаяся вероятность введения тарифов на рафинированную медь будет продолжать оказывать влияние на рынок», что позволит сохранить цены в США на высоком уровне.

Между тем, Федеральной резервной системы осторожный тон в отношении снижения ставок временно замедлил приток спекулятивных инвестиций в сырьевые товары. Тем не менее, для долгосрочных инвесторов структурная ограниченность предложения меди отодвигает на второй план краткосрочную политическую шумиху.

Перспективы инвестиций в медь: путь к 12 000 долларов и более

JPMorgan Chase прогнозирует, что цены на медь могут достичь 12 000 долларов за тонну к началу 2026 года, что на 11% выше текущего уровня. Поддержку оптимистичному прогнозу компании оказывают:

• Расширение инвестиций в возобновляемые источники энергии, электромобили и инфраструктуру искусственного интеллекта.
  
• Ограниченная реакция крупных производителей на предложение в краткосрочной перспективе.
  
• Длительные циклы разработки месторождений задерживают выпуск новой продукции.
  
• Устойчивый институциональный спрос на сырьевые товары.
  

Аналогичным образом, Morgan Stanley ожидает, что дефицит рынка достигнет самого серьезного дефицита за последние 22 года, в то время как Goldman Sachs назвал медь «самой привлекательной долгосрочной возможностью в промышленно-металлургическом комплексе».

Если эти прогнозы оправдаются, цена на медь может сохраниться на новом уровне выше 10 000 долларов за тонну даже в условиях временного макроэкономического спада.

Технический анализ меди

На момент написания статьи цена меди (XCU/USD) торговалась около 10 850, консолидируясь между ключевой зоной поддержки на уровне 10 470 и уровнем сопротивления 11 100. Прорыв курса выше 11 100 может возобновить бычий рост, а падение ниже 10 470 может вызвать новое давление со стороны продавцов. Следующим снижением поддержки станет отметка в 9840 евро, и, если настрой настроений откажется от рисков, может произойти дальнейшая ликвидация.

The RSI колеблется в районе 57, а средняя линия практически не изменилась, что свидетельствует о нейтральном настроении: ни сильно не перекуплена, ни перепроданна. Это говорит о том, что рынок находится в выжидательном режиме, а динамика не имеет четкого направления.

Между тем, линия MACD остается немного выше сигнальной линии, но демонстрирует затухающий импульс, что отражает ослабление бычьего импульса. Если MACD пересечет сигнальную линию, это может подтвердить краткосрочные медвежьи настроения.

Трейдеры могут использовать Торговый калькулятор Deriv для оценки маржинальных требований и потенциальной прибыли при торговле медью и другими металлами. Чтобы углубить понимание стратегий торговли сырьевыми товарами, ознакомьтесь с подробностями Deriv руководства по торговле сырьевыми товарами - идеально подходит как для начинающих, так и для опытных трейдеров.

Краткосрочная волатильность меди и долгосрочные судимости

Несмотря на бычий долгосрочный тренд, краткосрочные препятствия сохраняются. Замедление роста сектора недвижимости Китая продолжает оказывать давление на настроения в отношении промышленных металлов, а ужесточение финансовых условий может замедлить приток спекулятивных инвестиций.

Однако многие аналитики считают, что любая коррекция цен будет недолгой, поскольку долгосрочные фундаментальные показатели остаются благоприятными. Откат в диапазоне 9000—9500 долларов рассматривается как возможность покупки фондами, готовыми к следующему восходящему тренду в 2026 году.