CES 2026에서의 AMD vs Nvidia: 두 가지 다른 AI 칩 전략

AMD와 Nvidia는 CES 2026을 통해 AI 칩 전장의 판을 다시 그렸습니다. AMD가 PC부터 임베디드 엣지까지 AI를 전방위로 확장하는 반면, Nvidia는 하이퍼스케일러를 위한 풀스택 AI 슈퍼컴퓨터에 더욱 집중하고 있습니다.

Nvidia(NVDA)는 데이터센터 GPU 수요와 하이퍼스케일러 AI 자본지출에 힘입어 2025년 랠리 이후 52주 고점대인 180달러 후반~190달러 초반에서 거래되고 있습니다. AMD(AMD)는 1년간 약 70%의 상승률을 기록했지만, 투자자들이 점점 더 'AI 베타 및 추격 잠재력'으로 간주함에도 불구하고 여전히 NVDA 대비 매출 기준 할인된 가격에 거래되고 있습니다.

AMD: PC에서 가속기까지 “AI everywhere”

CES에서 AMD는 새로운 Ryzen AI 400 / AI Max+ 노트북 칩과 Zen 5 기반의 새로운 Ryzen AI Embedded 라인업을 선보이며 Ryzen AI 포트폴리오를 확장했습니다. 이 임베디드 라인은 자동차, 산업, 그리고 '피지컬 AI' 배치를 겨냥합니다. 경영진은 PC 설치 기반을 분산형 AI 엣지로 명확히 제시하고 있으며, OEM 설계는 2026년까지 본격적으로 확대될 전망입니다.

데이터센터 측면에서 AMD는 MI300/MI455 가속기 로드맵을 확장하며, 이 GPU들을 대규모 학습 및 추론을 위한 Nvidia의 저비용, 더 개방적인 대안으로 포지셔닝하고 있습니다. OpenAI와 같은 고객이 현실적인 도입처로 언급되고 있습니다. 트레이딩 데스크 관점에서 AMD는 전형적인 '점유율 확대 스토리'로 비춰집니다: 설치 기반은 작지만, ROCm, MI 시리즈의 성공, Ryzen AI 부착률이 실현될 경우 상당한 영업 레버리지가 기대됩니다.

Nvidia: AI 슈퍼컴퓨터에 올인

Nvidia는 Rubin 플랫폼으로 대응했습니다. Rubin GPU, Vera CPU, 업그레이드된 NVLink 6 / Spectrum-X 네트워킹 등 6개의 신규 칩을 포함한 턴키 AI 슈퍼컴퓨터 스택으로 제공됩니다. 

Rubin은 첨단 모델과 에이전트형 워크로드를 위한 'AI 팩토리'를 명확히 겨냥하며, 첫 시스템은 2026년 하반기에 출시될 예정입니다.

특히 Rubin은 4대 하이퍼스케일러(AWS, Azure, Google Cloud, Oracle Cloud)와 전문 GPU 클라우드와 함께 출시되어 Nvidia가 AI 인프라 투자 중심에 있음을 다시 한 번 입증합니다. 트레이딩 관점에서 NVDA는 여전히 사실상 AI 인덱스 역할을 합니다. 높은 밸류에이션이지만, 다년간의 클라우드 자본지출이 뒷받침합니다. 커스텀 ASIC으로의 가시적 전환이나 AI 예산 둔화가 현재 멀티플에 대한 주요 리스크입니다.

왜 중요한가

CES 2026은 AI 트레이드가 더 까다로운 국면에 진입했음을 보여줍니다. 'AI=GPU=상승'이라는 단순한 내러티브는 사라지고 있습니다. 이제 중요한 것은 AI 워크로드가 실제로 어디에 배치되는지, 자본지출이 얼마나 지속 가능한지, 추론·효율성·배치가 중심이 되는 가운데 어떤 벤더가 가격 결정력을 유지하는지입니다.

Nvidia의 전략은 하이퍼스케일러 AI 예산의 중심에 자리를 굳히는 것이지만, 이 집중도는 양날의 검입니다. 학습이 성숙하고 추론이 확장됨에 따라 마진은 압박받고, AMD, 커스텀 실리콘, 클라우드 네이티브 대안과의 경쟁이 심화될 것입니다. 실행 리스크는 밸류에이션이 높은 상황에서 더욱 커지고 있습니다.

반면 AMD는 지배력보다는 폭넓은 확장에 집중하고 있습니다. 'AI everywhere' 전략은 AI 도입이 초대형 데이터센터를 넘어 PC, 산업 시스템, 임베디드 활용 사례로 확산될 경우 수혜를 볼 수 있도록 포지셔닝합니다. 시장 관점에서 AMD는 명확한 리더십보다는 확장되는 AI 시장에서 점진적 점유율 확대에 초점을 맞추고 있습니다.

요약하면, CES는 AI가 더 이상 단일 트레이드 스토리가 아님을 확인시켜주었습니다. 다음 단계는 단순한 컴퓨팅 야망이 아니라 배치 경제성에 의해 결정될 것입니다.

AI 칩 트레이드를 위한 전략적 시사점

CES 2026은 이제 어느 벤더도 단순 칩만 판매하지 않음을 보여줍니다. 양사는 모두 플랫폼(실리콘, 인터커넥트, 소프트웨어 생태계(CUDA vs. ROCm), 레퍼런스 시스템)을 출하하고 있습니다. 

투자자 입장에서는 핵심 질문이 바뀌었습니다: 누가 추가 하이퍼스케일러 워크로드를 확보할 것인가, AMD·커스텀 실리콘·규제 압력이 확대되는 가운데 가격 결정력이 얼마나 유지될 것인가, 그리고 다음 경기 둔화 국면에서도 AI 자본지출이 얼마나 견고할 것인가입니다. 

이 프레임워크 내에서 Nvidia는 여전히 확신 높은 핵심 AI 인프라 노출을 제공하며, AMD는 'AI everywhere' 전략이 향후 12~24개월 내 가속기 및 PC/엣지 AI에서 실질적인 점유율 확대를 이룬다면 더 높은 베타의 상승 여력을 제공합니다.

핵심 요약

CES 2026은 명확한 전략적 분기를 부각시켰습니다. 애널리스트들에 따르면 Nvidia는 하이퍼스케일러 AI 인프라에 대한 확신 높은 시스템 레벨 베팅이지만, 추론 경제성, 가격 압박, 거시 환경에 대한 민감도가 높아지고 있습니다. AMD는 PC, 엣지 디바이스, 대체 가속기 스택 전반에 AI를 임베드하려는 전략을 통해 더 높은 베타의 상승 여력을 제공합니다. 이는 더 위험한 길이지만, 향후 12~24개월 내 AI 도입이 확산된다면 의미 있는 레버리지를 얻을 수 있습니다.

투자자와 트레이더에게 AI 칩 트레이드는 모멘텀 스토리에서 플랫폼 점착성, 비용 효율성, 워크로드 믹스가 원시 성능만큼 중요한 셀렉티브 트레이드로 진화하고 있습니다.

AMD와 Nvidia 기술적 전망

AMD는 260달러 고점에서의 변동성 조정 이후 안정화되고 있으며, 223달러 부근에서 가격이 통합되는 가운데 매수세가 신중히 재진입하고 있습니다. 전체 구조는 여전히 박스권이지만, 모멘텀은 개선되고 있습니다: RSI가 중간선을 부드럽게 상향 돌파하며 급격한 위험 선호가 아닌 점진적 강세 신뢰 회복을 시사합니다. 

구조적으로 187달러 지지선이 주요 하방 레벨로 남아 있으며, 이탈 시 청산 매도가 촉발될 수 있습니다. 더 깊은 155달러 구간은 장기 추세 지지선입니다. 

상방에서는 260달러 저항이 회복을 계속 제한하고 있어, AMD가 추세 전환을 확정하려면 지속적인 매수세가 필요합니다. 현재 가격 흐름은 결정적 돌파보다는 완만한 강세 바이어스의 통합을 시사합니다.

NVIDIA는 최근 조정 이후 안정화를 시도하고 있으며, 189달러 구간을 회복하며 박스권 중간으로 다시 이동하고 있습니다. 170달러 지지 구간에서의 반등으로 단기 구조가 개선되었고, 모멘텀도 긍정적으로 전환되고 있습니다: RSI가 중간선을 강하게 상향 돌파하며 순수 기술적 반등이 아닌 매수세 강화 신호를 보입니다. 

다만, 상방 진전은 196달러 저항과 주요 208달러 레벨에서 여전히 제한되고 있습니다. 이전 랠리에서 이 구간은 차익실현이 촉발된 바 있습니다. NVDA가 170달러 이상을 유지하는 한 전체 구조는 견고하지만, 196달러 이상을 지속적으로 돌파해야 보다 견고한 강세 지속을 확인할 수 있습니다.