Starker Debüt für Spot-Ethereum-ETFs: Ein Schritt nach vorn nach der Genehmigung der SEC für ETFs

Die neu eingeführten Spot-Ethereum (ETH) Exchange-Traded Funds (ETFs) hinterließen an ihrem ersten Handelstag einen signifikanten Eindruck und signalisierten einen weiteren Meilenstein für die allgemeine Akzeptanz von Kryptowährungen. Laut Bloomberg verzeichneten diese ETFs in der ersten Tageshälfte ein Handelsvolumen von nahezu 600 Millionen Dollar und schlossen mit über 1 Milliarde Dollar an gehandelten Aktien, was ein starkes Interesse der Anleger zeigt.

Leistung der Ethereum-ETFs nach der Einführung

Der iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) von BlackRock hat sich als führend unter den ETFs hervorgetan, mit gehandelten Aktien im Wert von 266,5 Millionen Dollar. Das wurde gefolgt von Bitwise’ Ethereum ETF (ETHW) mit 204 Millionen US-Dollar. Der Fidelity Ethereum Fund ETF (FETH) zeigte ebenfalls eine gute Leistung mit einem Handelsvolumen von 71,3 Millionen Dollar.

Die Zahlen verstehen

Eric Balchunas, ein leitender ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence, stellte fest, dass das hohe Handelsvolumen für Grayscale’s ETHE größtenteils auf Abflüsse zurückzuführen sein könnte, da es mit über 9 Milliarden Dollar an Vermögenswerten in den Markt eintrat. Dies spiegelt die Strategie wider, die bei Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) zu beobachten ist, und deutet auf eine signifikante Anlegeraktivität hin, die sich auf die Umpositionierung von Vermögenswerten konzentriert.

Am unteren Ende hatten ETFs von Invesco und 21 Shares Schwierigkeiten, innerhalb der ersten vier Stunden die 10-Millionen-Dollar-Marke im Handelsvolumen zu erreichen, was auf eine abwechslungsreiche Landschaft des Anlegerinteresses hinweist.

Prognosen von Analysten für ETH-Spot-ETFs.

James Seyffart, ein weiterer Analyst von Bloomberg Intelligence, machte auch seine  Prognosen für ETH ETFs,  in denen er vorhersagte, dass sie bis zum Ende des ersten Tages ein Handelsvolumen von rund 940 Millionen Dollar erreichen könnten (eine Zahl, die mittlerweile überschritten wurde). Obwohl beeindruckend, betrug diese Zahl nur etwa 20 % des Volumens, das Spot-Bitcoin-ETFs an ihrem Debüt-Tag verzeichneten. Analysten haben schon lange erwartet, dass Ethereum-ETFs weniger Interesse als Bitcoin-ETFs anziehen würden, was auf Faktoren wie geringere Bekanntheit und die Unfähigkeit zurückzuführen ist, die Kryptowährung über diese Fonds zu staken.

Markus Thielen, Gründer von 10x Research, betonte die Bedeutung des Funding-Satzes in diesem Kontext. Als Bitcoin-ETFs eingeführt wurden, lag der Funding-Satz von Bitcoin bei etwa 15 % und stieg im Februar auf 70 %, was institutionelle Arbitragefonds anlockte, die ETFs kauften und Futures leerverkauften, um von der Preisdifferenz zu profitieren. Diese Aktivität trieb eine bullische Stimmung an. Im Gegensatz dazu liegt der aktuelle Funding-Satz von Ethereum mit 7 % bis 9 % deutlich niedriger, was in Kombination mit den aktuellen Zinssätzen von 5 % die Anlage für ähnliche Arbitrage-Investitionen weniger attraktiv macht.

Ein bedeutender Meilenstein für den Kryptomarkt

Trotz dieser Herausforderungen sehen Analysten die Einführung von Spot-Ethereum-ETFs als einen bedeutenden Schritt nach vorn für den Kryptowährungsmarkt. Es stärkt die Legitimität des Marktes und trägt zu seiner Stabilität bei. Cristiano Ventricelli, leitender Analyst für digitale Vermögenswerte bei Moody’s Ratings, hob hervor, dass diese ETFs die Volatilität reduzieren und ein stabileres Investitionsumfeld bieten würden.

Grzegorz Drozdz, Marktanalyst bei der Investmentgesellschaft Conotoxia Ltd., stellte fest, dass die Zuflüsse zwar möglicherweise nicht mit denen von Bitcoin-ETFs mithalten können, die Einführung von Ethereum-ETFs jedoch entscheidende Fortschritte bei der Entwicklung des Kryptowährungsmarktes darstellt. Dieses Gefühl wurde von vielen Branchenexperten geteilt, die die Klassifizierung von Ether als Rohstoff – und nicht als Wertpapier – als eine positive Entwicklung ansehen, insbesondere für ETF-Handel.

Laut Experten könnte der langfristige Erfolg von Ethereum-ETFs von verschiedenen Faktoren abhängen, einschließlich der Investorennachfrage und regulatorischer Entwicklungen. Matteo Greco, Forschungsanalyst bei Fineqia International, wies darauf hin, dass die Nachfrage nach diesen ETFs entscheidend sein würde, um die Anlegerbereitschaft für digitale Vermögenswerte über Bitcoin hinaus zu bewerten.

Analysten weisen auch darauf hin, dass ein bedeutendes Problem für potenzielle Händler die Ausschluss des Staking-Mechanismus in diesen ETFs durch die SEC ist – ein entscheidendes Merkmal der Ethereum-Blockchain, das es den Nutzern ermöglicht, ihre Tokens über einen bestimmten Zeitraum zu sperren, um eine Rendite zu erzielen. In der aktuellen Konstruktion können die ETFs nur reguläres, ungestaktes Ether halten, was ihre Anziehungskraft einschränken könnte.

Der Genehmigungsprozess für diese ETFs begann im September, wobei die Emittenten zu Beginn unsicher über die Genehmigung durch die SEC waren. Die unerwartete Entscheidung der Agentur im Mai, beeinflusst von einem Gerichtsurteil zugunsten von Grayscale, bahnte jedoch den Weg für diese Produkte. SEC-Vorsitzender Gary Gensler erwähnte, dass das Urteil seine Denke hinsichtlich der Genehmigung von Ethereum-ETFs beeinflusst habe, und wies auf ähnliche zugrunde liegende Marktbedingungen hin.

Technische Outlook für ETH/USD: Könnte ein Rebound bevorstehen?

Zum Zeitpunkt des Schreibens scheinen Verkäufer um die Kontrolle zu kämpfen, während die ETH/USD-Preise um die 3.170-Dollar-Marke schweben. Das Wochenchart zeigt, dass die Bullen aktiv bleiben, da die Preise weiterhin über dem 100 EMA liegen. Der RSI ist flach, knapp unter 60, was darauf hindeutet, dass der in den vorangegangenen Wochen beobachtete bullish Druck eine Pause einlegen könnte. Verkäufer könnten Unterstützung auf dem psychologischen Niveau von 2.890 Dollar finden, einem Bereich, der zuvor gehalten hat, wie im Wochenchart zu sehen ist, wobei ein signifikanter Rückgang wahrscheinlich Unterstützung bei 2.400 Dollar finden wird. Umgekehrt könnte ein Rebound auf Widerstand bei 3.370 Dollar treffen, während eine weitere Aufwärtsbewegung wahrscheinlich bei 3.400 Dollar gedeckelt sein wird.

Genehmigung von Spot-ETFs: Ein Schritt in die richtige Richtung

Investoren und Händler merken an, dass die Einführung von Spot-Ethereum-ETFs einen entscheidenden Fortschritt für den Kryptowährungsmarkt darstellt und die wachsende Akzeptanz und Integration von digitalen Vermögenswerten in die traditionellen Finanzmärkte unterstreicht. Obwohl sie möglicherweise nicht den sofortigen Erfolg von Bitcoin-ETFs nachahmen, signalisieren diese Produkte einen wichtigen Schritt in der Evolution und Legitimität der Kryptowährungsindustrie. Während sich der Markt weiterhin entwickelt, werden die Leistung und die Akzeptanz dieser ETFs von Investoren und Analysten aufmerksam verfolgt.

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