As ações de IA da Palantir e IBM atingiram o seu pico para 2025?

Foi um ano extraordinário para as ações de IA, e poucas brilharam mais do que a Palantir e a IBM. Uma foi apelidada de "comboio de carga descontrolado" e a outra está a liderar o Dow graças a ambições de computação quântica que parecem saídas de ficção científica. 

Ambas dispararam para máximos históricos, surfando a onda da IA com estilo - mas eis a verdadeira questão: Isto é apenas o aquecimento, ou já atingiram o seu ritmo para o ano?

Com as opiniões dos analistas por todo o lado e o sentimento do mercado a oscilar entre FOMO e cautela, é altura de observar mais de perto. 

Será que a Palantir e a IBM ainda estão a subir - ou estão agora a namorar o teto?

Perspetiva das ações da Palantir: O comboio de carga que não vai abrandar?

Comecemos com a Palantir. As suas ações dispararam quase 90% em 2025, impulsionadas por uma mistura embriagadora de contratos governamentais, impulso narrativo de IA e projeções grandes e ousadas.

A Loop Capital recentemente chamou-lhe um "comboio de carga descontrolado que nunca mais volta", elevando o seu preço-alvo para um impressionante $155, bem acima da média de Wall Street de $95. Algo ousado. No entanto, a empresa foi clara: "PLTR não é para os fracos de coração." 

O software da Palantir, particularmente o Foundry, incorporou-se em várias agências governamentais chave dos E.U.A. agências governamentais, incluindo a Segurança Interna e Serviços de Saúde e Humanos. Estas não são aplicações de consumo vistosas; são ferramentas de alto risco, nos bastidores, com valor a longo prazo. E estão a dar aos investidores razões para acreditar.

Mas eis a questão: a receita da Palantir ainda é relativamente pequena - apenas $3,1 mil milhões nos últimos 12 meses. Mesmo com uma forte taxa de crescimento anual de 39%, demoraria mais de uma década para atingir $100 mil milhões em receitas, e isso assumindo que tudo continua a correr bem. É uma longa linha férrea para este comboio de carga percorrer.

Ah, e não nos esqueçamos do debate sobre o TAM (mercado total endereçável). Os otimistas dizem que poderia atingir $1,4 biliões até 2033. Os realistas? Eles salientam que mesmo a estimativa conservadora da própria Palantir era de $120 mil milhões - ainda longe dos números reais de hoje.

Então, a Palantir ainda está a subir? Possivelmente. Mas a estes preços, os analistas dizem que muito do sucesso futuro já pode estar incorporado.

Perspetiva das ações da IBM: O reinício do gigante azul

Depois há a IBM. O estadista sénior da tecnologia encontrou um novo fôlego de vida, subindo acima dos $284 e arrastando o Dow Jones consigo. Nada mau para uma empresa que passou a última década a esquivar-se do rótulo de "ultrapassada".

O burburinho está principalmente centrado em duas grandes coisas: IA e computação quântica. A IBM não está a tentar ser moderna - está a visar o material pesado. A sua parceria com a Finanz Informatik, que serve a Sparkassen-Finanzgruppe da Alemanha, mostra que a sua nuvem híbrida e pilha de IA têm apelo real a nível empresarial.

Depois há o grande projeto quântico. A IBM anunciou recentemente que está a construir o primeiro computador quântico de grande escala e tolerante a falhas do mundo, com o sistema Starling programado para chegar a Poughkeepsie, Nova Iorque, até 2029 e escalar até 2033. 

O objetivo é processar 20.000 vezes mais operações do que as máquinas quânticas atuais. Isso não é apenas um progresso incremental - é uma revolução tecnológica completa - se funcionar. O mercado gostou, e os investidores aderiram em massa. Com uma receita anual de $62,8 mil milhões, a IBM parece muito mais sólida do que alguns dos seus pares menores e mais vistosos.

Mas os analistas permanecem divididos. A Stifel está totalmente convencida com uma classificação de Compra e um preço-alvo de $290. UBS? Não ficou impressionada, atribuindo um Vender e pedindo uma queda para $170. A Morgan Stanley está no meio, com um Equal-weight e um alvo de $233.

A história da IBM é sólida, mas também é de movimento lento. A computação quântica não vai impulsionar os lucros amanhã, e a recente subida das ações pode ter incorporado mais entusiasmo do que execução.

O que está a impulsionar esta valorização das ações de IA, e é sustentável?

Vendo de longe, o aumento da Palantir-IBM encaixa-se perfeitamente numa tendência maior de 2025: a euforia da IA. Os investidores estão a investir capital sério em qualquer coisa remotamente relacionada com IA, especialmente se cheira a infraestrutura.

Mas há uma sensação crescente de que podemos estar a aproximar-nos do topo desta fase particular da valorização. Ventos macroeconómicos contrários, instabilidade política e uma possível mudança da Fed poderiam mudar o humor rapidamente. Adicione a natureza imprevisível da regulamentação da IA e dos cronogramas quânticos, e terá uma receita para a volatilidade.

Ainda assim, vale a pena notar que tanto a Palantir quanto a IBM não estão apenas a surfar a onda - estão a construir a onda. A vantagem da PLTR no trabalho seguro de dados governamentais e o roteiro de IA e quântico da IBM não são modas passageiras. São jogos de longo prazo, e os investidores podem precisar de paciência para acompanhar.

Perspetiva das ações de IA: Teto ou plataforma de lançamento?

Então, atingiram o pico?

Talvez - pelo menos por agora. Estas valorizações são impressionantes, mas também elevaram muitas expectativas. Se estás a comprar a estes níveis, estás a apostar que a execução, entrega e visão vão correr perfeitamente.

Mas, por outro lado, se a IA é realmente a próxima revolução industrial, a Palantir e a IBM podem estar apenas a começar.

No momento da escrita, a PLTR está a ver alguma retração após um movimento significativo dentro de uma zona de compra, sugerindo mais movimento para norte. No entanto, as barras de volume mostram um cabo de guerra equilibrado entre touros e ursos, sugerindo que poderíamos ver uma consolidação no curto prazo antes de um movimento decisivo em qualquer direção.

Se os touros ganharem o cabo de guerra, os preços poderiam ser mantidos em torno de $145,00. Por outro lado, se os vendedores prevalecerem, os preços poderiam encontrar suporte nos $120,00 e $89,00 (em caso de um grande colapso). 

A IBM ainda está a mostrar velas de alta no momento da escrita, com os preços a pairar em torno do máximo histórico. A narrativa de alta é apoiada pelas barras de volume que mostram uma clara tendência ascendente. Se os preços subirem, poderiam ser mantidos no máximo histórico de $284,50. Por outro lado, se virmos uma queda, os preços poderiam encontrar suporte nos níveis de suporte de $256,00 e $243,00.

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