Relatório semanal do mercado – 01 Nov 2021

XAU/USD — Ouro

O que aconteceu na semana passada?

Na semana passada, o ouro manteve o seu ímpeto no lado positivo devido à queda nos rendimentos do tesouro. Embora os rendimentos tenham continuado a cair nos dois dias seguintes, a curva de rendimentos começou a achatar-se, com o rendimento a 2 anos subindo acima de 0,52%, fortalecendo o dólar americano e limitando o potencial de subida do ouro.

Além disso, na quinta-feira, 28 de outubro de 2021, o PIB foi anunciado pelo BEA e não correspondeu às expectativas (2,0% vs 2,7%), levando a uma queda do dólar americano. No entanto, isto não durou muito, pois os dados económicos sobre os pedidos iniciais de subsídio de desemprego foram favoráveis (281K vs 290K), fazendo com que o ouro recuasse para cerca de 1 800,17 USD no máximo.

Em 29 de outubro de 2021, o ouro caiu cerca de -18,70 USD para 1 783,02 USD devido ao aumento dos rendimentos dos EUA.

Qual é o próximo passo?

O ISM Manufacturing PMI está agendado para a próxima semana, seguido pela reunião do FOMC mais tarde na semana. Se os decisores políticos adotarem uma abordagem agressiva, o dólar americano terá um melhor desempenho, e o ouro poderá tornar-se bearish no curto prazo. Por outro lado, se os decisores políticos adotarem uma abordagem acomodatícia, minimizando as preocupações com a inflação e concentrando-se na queda do PIB (Q3), isso criaria pressão de venda sobre o dólar e permitiria que o ouro subisse.

Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego e os Payrolls Não-Agrícolas também estão agendados para a semana, onde um número forte poderia apoiar o dólar americano e vice-versa.

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EUR/USD

O que aconteceu na semana passada?

Na semana passada, o Banco Central Europeu (BCE) manteve a sua política monetária inalterada. Apesar das preocupações inflacionárias, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, insistiu que a inflação é transitória e deverá diminuir no próximo ano. O anúncio do PIB (2,0% real vs 2,7% previsto) arrefeceu as expectativas de uma redução agressiva nos EUA. A razão para a queda foi principalmente atribuída ao lento consumo dos consumidores e às preocupações com a cadeia de abastecimento.

Qual é o próximo passo?

Os EUA irão publicar o ISM Manufacturing PMI na segunda-feira, 1 de novembro de 2021, com a previsão em 60,4 (o anterior em 61,1). Na quarta-feira, 3 de novembro de 2021, o país publicará a variação do emprego não agrícola ADP, com a previsão de 400K (o anterior sendo de 568K), seguida pela decisão de política monetária tomada pela Reserva Federal dos EUA. Além disso, o país publicará o relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas com a previsão de cerca de 397K novos empregos (o anterior sendo 194K).

Do outro lado, o calendário da UE concentrar-se-ia nas vendas a retalho (para setembro) e no discurso da Presidente do BCE, Lagarde.

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GBP/USD

O que aconteceu na semana passada?

Na última semana, o dólar enfrentou dificuldades devido aos dados do PIB (2,0% real vs 2,7% previsto), e a curva de rendimentos que continuou a cair começou a achatar-se no final da semana, permitindo que o GBP/USD melhorasse apesar das questões atuais do Brexit.

Qual é o próximo passo?

O Índice de Gestores de Compras ISM está agendado para esta semana para o USD (Previsão de 60,4 vs 61,1 Anterior). Como a previsão está bem acima de 60, isso poderia refletir um forte crescimento económico, o relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas com a previsão de cerca de 397K novos empregos (o anterior sendo 194K). Como mencionado anteriormente, uma decisão de política monetária será tomada pela Reserva Federal esta semana. 

Para a GBP, o calendário concentrar-se-ia mais no próximo relatório de inflação e na decisão da taxa de juro pelo Banco de Inglaterra. No entanto, a questão é: será que o Banco de Inglaterra irá aumentar as taxas?

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