نعم - ولكن في المشاعر فقط، لا في الجوهر. يقول المحللون إن اقتراح الرئيس دونالد ترامب بتوزيع «عائد تعريفات جمركية» بقيمة 2,000 دولار قد أطلق موجة سيولة نفسية وليست حقيقية.

دفع هذا الإعلان العملات المشفرة للارتفاع، حيث استعاد بيتكوين عافيته بشكل مؤقت فوق مستوى 104,000 دولار، في وقت رسم فيه المتداولون أوجه تشابه مع مدفوعات الوباء في عام 2020 التي ساهمت في دعم الموجة الصاعدة الكبرى الأخيرة. ومع ذلك، ومع محدودية الدعم المالي والعقبات القانونية المرتقبة، يرى الكثيرون أن هذا الارتفاع يُدفع بالمشاعر أكثر من كونه مدفوعًا بأساسيات حقيقية.

أهم النقاط

• أطلق «عائد التعريفات الجمركية» البالغ 2,000 دولار من ترامب ارتفاعًا مؤقتًا في بيتكوين وإيثيريوم، رغم الشكوك المستمرة حول إمكانية تطبيقه.
  
• الفجوة المالية: يُقدَّر أن يكلف البرنامج المقترح حوالي 300 مليار دولار، في حين أن عائدات التعريفات الجمركية الحالية تولّد صافي عائدات يبلغ حوالي 90 مليار دولار فقط.
  
• تظل المشاركة المؤسسية قوية، مع تدفقات تجاوزت 2.7 مليار دولار في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، وصندوق IBIT التابع لـ BlackRock الذي يدير ما يقارب 100 مليار دولار من أصول بيتكوين.
  
• خفض الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لمعدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عزّز شهية المخاطرة ودعم بيتكوين فوق عتبة 100,000 دولار.
  
• يرى المحللون مسارين محتملين: صعود نحو 120,000 إلى 125,000 دولار إذا استمر التفاؤل، أو انخفاض دون 100,000 دولار بعد تراجع الحماس السياسي.
  
• يُسلّط اعتماد العملات المشفرة على روايات السيولة الضوء على كيف أن المشاعر - لا السياسات - غالبًا ما تقود اتجاه السعر في الأجل القصير.
  

وعد ترامب بتوزيع عائدات التعريفات الجمركية وردة فعل السوق

في منشور على Truth Social، زعم الرئيس ترامب أن الولايات المتحدة تحقق «تريليونات الدولارات» من التعريفات الجمركية، ويمكن استخدام هذه الأموال لتقليص الدين الوطني البالغ 38 تريليون دولار وتمويل «عائد» لمعظم الأمريكيين، باستثناء ذوي الدخل المرتفع.

أدى هذا المنشور إلى ارتفاع معتدل في أسواق العملات المشفرة، حيث سعّر المتداولون احتمالية زيادة سيولة الأسر.

سارعت الأسواق إلى رسم مقارنات مع مدفوعات التحفيز في عصر الوباء التي أطلقت موجة صاعدة تاريخية. استجاب المتداولون، الذين اعتادوا طويلاً على الاستجابة لأي علامة على التوسع النقدي، بشكل تلقائي - حتى وإن ظلت هذه السياسة أقرب إلى الخطاب السياسي من الواقع المالي.

لماذا لا تتماشى الأرقام

على الرغم من تجدد الحماس، تروي الأرقام قصة أقل إثارة. يؤكد خبراء المالية العامة أن ترامب لا يستطيع إقرار هذه المدفوعات بشكل منفرد؛ إذ تتطلب موافقة الكونغرس وتخصيصًا رسميًا في الموازنة.

يُعد عجز التمويل كبيرًا:

• ستكلف دفعة بقيمة 2,000 دولار لحوالي 150 مليون بالغ حوالي 300 مليار دولار.
  
• تبلغ عائدات التعريفات الجمركية حاليًا 120 مليار دولار، وبعد تعديلها لمراعاة تباطؤ النمو الاقتصادي وانخفاض الإيرادات الضريبية، يقترب صافي العائدات من 90 مليار دولار.
  

وكما أوضحت إريكا يورك، نائبة رئيس سياسة الضرائب الفيدرالية: «كل دولار يُجمع من التعريفات الجمركية يعوّض نحو 24 سنتًا من إيرادات ضريبة الدخل والرواتب». وهذا يعني أن الحكومة تفتقر إلى القدرة المالية والسلطة القانونية لتنفيذ مثل هذا البرنامج - مما يجعل أي صرف قريب أمرًا غير محتمل إلى حد كبير.

تحفيز بنكهة الماضي: لماذا لا تزال الأسواق مهتمة؟

تتعلق ردة فعل العملات المشفرة بعلم نفس السيولة أكثر من ارتباطها بالمنطق المالي. وحتى بدون إجراء سياسي ملموس، فإن مجرد الإشارة إلى «عائد» ما يُحيي اعتقاد المتداولين بأن أموالًا جديدة قد تتدفق نحو الأصول عالية المخاطر.

إنها قصة مألوفة. في عام 2020، تزامنت شيكات التحفيز مع ارتفاع حاد في بيتكوين والعملات البديلة، حيث وجّه المستثمرون الأفراد الأموال الفائضة نحو الأصول الرقمية. 

وعلى الرغم من أن هذه الحلقة أصغر حجمًا، فإنها تعكس نفس الديناميكية - فالأسواق لا تزال تتحرك وفقًا لإشارات السيولة، حقيقية كانت أم متخيّلة.

سارع المتداولون الذين يستخدمون Deriv MT5 إلى الاستجابة، مستفيدين من أدوات الرسم البياني المتقدمة وتحليل الأصول المتعددة للتعامل مع تقلبات العملات المشفرة ورصد الاتجاهات عبر الأسواق المترابطة.

تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة والقوة البنيوية

بعيدًا عن المسرح السياسي، تظل التوقعات البنيوية لبيتكوين قوية. تجاوزت التدفقات المؤسسية إلى صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية المتداولة (ETFs) 2.7 مليار دولار منذ بداية نوفمبر، بقيادة صندوق IBIT التابع لـ BlackRock وصندوق FBTC التابع لـ Fidelity. ويحتفظ صندوق IBIT وحده الآن بما قيمته 80.47 مليار دولار، مما يعزز مكانته بصفته الصندوق المتداول الأسرع نموًا في تاريخ الولايات المتحدة.

وتبدو الظروف الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقًا داعمة أيضًا:

• عزّز خفض الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لمعدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس سيولة السوق وشجع على خوض المخاطر.
  
• فُسِّر عفو ترامب عن مؤسس Binance تشانجبينغ تشاو كإشارة نحو موقف أكثر تفضيلاً لسياسة العملات المشفرة.
  
• يشير استكشاف تايلاند وماليزيا لبيتكوين كجزء من الاحتياطيات الوطنية إلى تزايد تبنّيه العالمي.
  

تشير هذه العوامل إلى أن رواية سيولة بيتكوين تظل ثابتة، حتى إذا لم تتحقق خطة «العائد» التي طرحها ترامب.

تأثير السوق وسيناريوهات السعر

إذا استمرت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وبقيت السياسة النقدية داعمة، فقد يمتد ارتفاع بيتكوين نحو 120,000 دولار، بدعم من التراكم المؤسسي وتفاؤل السيولة الأوسع نطاقًا.

وفي المقابل، إذا تراجعت المشاعر أو تعززت التحديات الاقتصادية الكلية، يبقى الانخفاض دون 100,000 دولار ممكنًا مع إعادة تقييم المتداولين للمخاطر.

في الوقت الراهن، تعكس قدرة بيتكوين على البقاء فوق 100,000 دولار ثقة المستثمرين المؤسسيين - على الرغم من تحذير المحللين من أن المعتقدات، لا الموازنات المالية، لا تزال هي القوة الدافعة للسوق.

رؤى تقنية حول بيتكوين

يشير التعافي الأخير لبيتكوين إلى أن المشترين يستعيدون السيطرة تدريجيًا بعد الدفاع عن مستوى الدعم 101,500 دولار. تظل هذه المنطقة محورية - فأي انخفاض مستمر تحتها قد يؤدي إلى تصفيات أوسع نطاقًا. وعلى الجانب الصعودي، تقع مستويات المقاومة عند 110,500 دولار و116,000 دولار و125,000 دولار، حيث يُتوقع أن يتكثف جني الأرباح.

تضيّقت نطاقات بولينجر بعد فترة من التقلبات العالية، مما يشير إلى احتمال حدوث تماسك قبل الحركة الحاسمة التالية. ويقترب السعر أيضًا من النطاق المتوسط (متوسط الحركة لـ 10 أيام)، مما يشير إلى تحسن البنية في الأجل القصير.

ارتفع مؤشر القوة النسبية RSI (14) إلى حوالي 60، مما يدل على تزايد الزخم الصعودي دون الدخول في منطقة ذروة الشراء. وسيؤكد تجاوزه مستوى 70 تجدد قوة السوق.

تداعيات على التداول

بالنسبة للمتداولين، تظل المشاعر هي المحرك السائد في الأجل القصير. يستمر مستوى 100,000 دولار لبيتكوين في العمل كحد نفسي بين الثقة والحذر.

يمكن لمتداولي العملات المشفرة على Deriv MT5 الوصول إلى أدوات رسم بياني مفصلة ورؤى متعددة الأسواق، مما يسمح لهم برصد الارتباطات بين بيتكوين والذهب والعملات الرئيسية - وهو نهج قيّم خلال التقلبات المدفوعة سياسيًا.

وفي الوقت ذاته، يمكن لـحاسبة التداول من Deriv أن تساعد المتداولين في تقدير الأرباح المحتملة والهامش وتكاليف المبادلة قبل الدخول في صفقة، مما يعزز التحكم في المخاطر في ظل الظروف المتقلبة.

• الأجل القصير: توجد فرص تكتيكية فوق 102,000-104,000 دولار إذا ظلت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) قوية.
  
• الأجل المتوسط: توقّع تقلبات في السعر مرتبطة بالتطورات السياسية وقرارات البنوك المركزية.
  

الأجل الطويل: يستمر الشراء المؤسسي والتبني العالمي التدريجي في دعم بنية صاعدة، حتى إذا تراجع الحماس مؤقتًا.