تسير Nvidia في طريقها لتتجاوز Microsoft في القيمة السوقية بحلول عام 2026، وقد تصبح أول شركة تقترب من قيمة سوقية تبلغ 5 تريليون دولار. ويمنحها نمو أرباحها غير المسبوق، واستثمارها الكبير في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتوسعها في تقنيات الاتصالات والشبكات، ميزة تنافسية ملحوظة.

ومع ذلك، تظل Microsoft منافسًا قويًا. فتكامل الذكاء الاصطناعي في أدوات الإنتاجية والحوسبة السحابية والألعاب لا يزال يحقق إيرادات متكررة قوية. وستكشف السنتان المقبلتان أي نموذج أكثر استدامة - نموذج Nvidia القائم على التوسع السريع في الأجهزة، أم منظومة Microsoft البرمجية المتنوعة.

أهم النقاط

• ارتفعت قيمة Nvidia بمقدار 230 مليار دولار في يوم واحد، لتقترب بنسبة 3% فقط من حاجز 5 تريليون دولار.
  
• أغلق السهم عند 201.03 دولار، بارتفاع نسبته 5%، ويختبر الآن مستوى 210 دولار وسط تفاؤل بشأن نمو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
  
• شراكة جديدة بقيمة مليار دولار مع Nokia تهدف إلى تشغيل شبكات الجيل الخامس والسادس القائمة على الذكاء الاصطناعي، لتوسّع نطاق تأثير Nvidia خارج مراكز البيانات.
  
• تواصل Microsoft تعميق اعتمادها على الذكاء الاصطناعي من خلال Azure وتكاملات OpenAI، إضافة إلى توسعها في مجال الألعاب عبر Activision-Blizzard.
  
• يتوقع المحللون ربحية سهم تبلغ 4.51 دولار في 2026 و6.43 دولار في 2027 لصالح Nvidia، مع نسبة سعر إلى ربح تقارب 28.7، وهي معقولة بالنظر إلى معدل نموها.
  
• قد تتجاوز كلا الشركتين حاجز 5 تريليون دولار قبل عام 2026، إلا أن تركيز Nvidia الخالص على الذكاء الاصطناعي يجعلها أكثر عرضة لتقلبات دورة هذا القطاع.
  

شراكة Nvidia وNokia: يوم Nvidia الذي حقق 230 مليار دولار

أدى الارتفاع الذي شهدته Nvidia في أواخر أكتوبر، والذي أضاف أكثر من 230 مليار دولار إلى قيمتها السوقية، إلى الإشارة لنقطة تحول في قطاع الذكاء الاصطناعي.

وجاءت هذه المكاسب بعد مؤتمر GTC Washington الذي أقامته الشركة، حيث تم الإعلان عن عدة شراكات جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي. وكان الإعلان الأبرز هو استثمار بقيمة مليار دولار في Nokia لدمج تقنية AI-RAN في شبكات الهاتف المحمول من الجيل القادم.

توسّع هذه الخطوة من نطاق تأثير Nvidia لتتجاوز معالجة البيانات نحو البنية التحتية للاتصالات، في انعكاس لاستراتيجيتها في الحوسبة السحابية - أي التحكم في كل من الأجهزة ومنظومة برمجيات الذكاء الاصطناعي.

يمكن للمتداولين متابعة حركة سعر Nvidia وتقلباته من خلال عقود الفروقات على Deriv MT5، حيث لا تزال أسهم التكنولوجيا الكبرى يتم تداولها بنشاط.

سباق القيمة السوقية للذكاء الاصطناعي نحو 5 تريليون دولار: Nvidia مقابل استقرار Microsoft

تتبع الشركتان مسارين مختلفين تمامًا نحو الهيمنة على الذكاء الاصطناعي:

• نموذج Nvidia القائم على الزخم: مدفوع بطلب غير مسبوق على معالجات GPU، والحوسبة المعجّلة، وصفقات مع كبرى شركات الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI وMeta وAWS وOracle.
  
• نموذج Microsoft المتنوع: مبني على إيرادات متكررة من Azure وMicrosoft 365 ومنظومة الألعاب، مع دمج الذكاء الاصطناعي في جميع الخدمات.
  

عند التقييمات الحالية، تقترب كلتا الشركتين من حاجز 5 تريليون دولار. فنمو أرباح Nvidia المتفجر - الذي بلغ 86.6 مليار دولار خلال الـ12 شهرًا الماضية - يمنحها تسارعًا على المدى القصير، في حين توفر التدفقات النقدية الثابتة لـMicrosoft مرونة طويلة الأمد في مواجهة أي تباطؤ محتمل في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

توسع الذكاء الاصطناعي عبر الشراكات الاستراتيجية

أصبحت Nvidia لاعبًا أساسيًا في تطوير الذكاء الاصطناعي العالمي من خلال استثمارات موجّهة عبر سلسلة القيمة بالكامل:

• التزام بقيمة 100 مليار دولار مع OpenAI لنشر 10 جيجاواط من أنظمة Nvidia لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي من الجيل القادم.
  
• استثمار بقيمة 5 مليار دولار في Intel لابتكار مشترك في مجال الرقائق ومراكز البيانات.
  
• مليار دولار في Nokia، لتعزيز شبكات الاتصالات القائمة على الذكاء الاصطناعي.
  

تعزز هذه الصفقات مكانة Nvidia كشركة رائدة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتوسّع نطاقها بعيدًا عن معالجات GPU لتشمل أنظمة الحوسبة السحابية والاتصالات - على غرار تطور Microsoft من البرمجيات إلى الهيمنة السحابية خلال العقد الماضي.

آفاق أرباح وتقييم Nvidia وMicrosoft لعام 2026

لا تزال الأوضاع المالية لـNvidia مدعومة بأساسيات قوية:

• ربحية السهم للسنة المالية 2026: 4.51 دولار
  
• ربحية السهم للسنة المالية 2027: 6.43 دولار
  
• نسبة السعر إلى الربح المستقبلية: 28–30، على افتراض بقاء الأسعار قرب 200 دولار.
  

أما بالنسبة لـMicrosoft، يتوقع المحللون نموًا مطردًا في الأرباح بمعدلات مزدوجة الرقم، مدفوعًا بتوسع Azure واستثمار منتجات الذكاء الاصطناعي مثل Copilot وGitHub AI تجاريًا.

إذا استمرت التوقعات الحالية على ما هي عليه، فقد تتجاوز Nvidia حاجز 5 تريليون دولار في القيمة بحلول منتصف 2026، في حين قد يستغرق مسار نمو Microcoft المطرد وقتًا أطول قليلاً لتحقيق ذلك.

محركات السوق والمخاطر المقبلة

يدخل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي مرحلة كثيفة الاستخدام لرأس المال، مع توسّع مزودي الخدمات السحابية في بنيتهم التحتية - وهو عامل داعم مباشر لأعمال Nvidia.
ومن أبرز المخاطر الرئيسية:

• احتمال تراجع في موازنات الشركات المخصصة للذكاء الاصطناعي وسط سياسة نقدية أكثر تشددًا.
  
• تقدم تنافسي من AMD أو رقائق مطورة داخليًا من قبل كبرى شركات الحوسبة السحابية.
  
• قيود تنظيمية تؤثر على سرعة نشر تقنيات الذكاء الاصطناعي.
  

أما بالنسبة لـMicrosoft، فيتمثل التحدي في مدى سرعة قدرتها على استثمار الذكاء الاصطناعي تجاريًا على نطاق واسع عبر منصاتها الحالية.

يمكن للمتداولين استخدام حاسبة التداول من Deriv لتقييم مدى التعرض لأسهم الذكاء الاصطناعي المتقلبة.

تحليل فني لسهم Nvidia

يتداول سهم Nvidia حاليًا عند مستوى 201 دولار تقريبًا، أعلى نطاق بولينجر العلوي، مما يعكس زخمًا صعوديًا قويًا. وغالبًا ما يسبق هذا المستوى مرحلة تماسك، مما يشير إلى احتمال حدوث فترة تهدئة قصيرة الأمد.

يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستوى 65، أي بالقرب من منطقة ذروة الشراء (70 وما فوق)، مما يشير إلى أن المعنويات لا تزال إيجابية لكنها معرّضة لعمليات تحقيق أرباح قصيرة الأمد. وتقع مستويات الدعم عند 180 دولار و174.50 دولار و168 دولار، وهي مناطق قد يرصد فيها المتداولون اهتمامًا متجددًا بالشراء في حال تراجع السهم. وما دام السهم فوق مستوى 180 دولار، يبقى الاتجاه الصعودي الأوسع سليمًا.

دلالات الاستثمار في Nvidia

تتوقف المرحلة المقبلة من نمو الذكاء الاصطناعي على مدى فعالية الشركات في تحويل الابتكار إلى أرباح. ويُظهر الارتفاع السريع في قيمة Nvidia دورها المحوري في البنية التحتية التي تدعم اعتماد الذكاء الاصطناعي، في حين يضع توازن Microsoft بين التنويع والعوائد الثابتة في موقع يؤهلها لقيادة مستدامة.

وبحلول عام 2026، قد لا يكون السؤال الحقيقي هو من يصل أولًا إلى 5 تريليون دولار، بل من يمكنه الحفاظ على هذه المكانة خلال الموجة المقبلة من المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي.