طموح Meta الواسع في الميتافيرس البالغة قيمته 70 مليار دولار يتراجع تدريجيًا لصالح استراتيجية أكثر واقعية تقودها تقنيات الذكاء الاصطناعي. وتشير التقارير إلى أن الشركة تستعد لخفض الإنفاق على مبادراتها في العالم الافتراضي بنسبة تصل إلى 30% في عام 2026، بعد أن تراكمت على Reality Labs خسائر تشغيلية تجاوزت 60 مليار دولار منذ عام 2021. وعكست النتائج الفصلية الأخيرة الخلل ذاته: خسارة بلغت 4.4 مليار دولار مقابل إيرادات بلغت نحو 470 مليون دولار. وقد رحّب المستثمرون بالتخفيضات المقترحة بحرارة، ما دفع السهم للارتفاع بنحو 4% مع تراجع الإحباط طويل الأمد من الإنفاق غير المجدي على الميتافيرس.

أصبح الذكاء الاصطناعي الآن محور خارطة طريق Meta. ويصوغ زوكربيرغ بشكل متزايد مستقبل الشركة حول نطاق الحوسبة، والرقائق المخصصة، ومنظومة نموذج Llama، بدلًا من الصور الرمزية الرقمية واجتماعات الواقع الافتراضي. ويتجه رأس المال نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ذات الإمكانات التجارية الأكثر فورية ومسارات تحقيق الدخل الأوضح. وبالنسبة للكثير من المراقبين، تحول السؤال من «هل سيعيد ميتافيرس Meta تشكيل التفاعل البشري؟» إلى «كم سيبقى منه مع تسارع الشركة نحو عصر الذكاء الاصطناعي؟».

ما الذي يدفع تحول Meta؟

دفع مزيج من الضغط المالي والواقعية الاستراتيجية Meta إلى إعادة تقييم التزامها بالميتافيرس. فقد اتسعت خسائر Reality Labs عامًا بعد عام - من 10.2 مليار دولار في عام 2021 إلى 17.7 مليار دولار في عام 2024 - مع أدلة ضئيلة على زخم استهلاكي. ولم يحقق Horizon Worlds تفاعلًا ثابتًا، وبقيت سلسلة Quest، رغم هندستها المتينة، منتجًا متخصصًا وليس منصة الحوسبة السائدة التي تصورتها Meta. وقاوم سلوك المستخدمين بعناد التحول نحو الواقع الافتراضي.

أما الذكاء الاصطناعي، فقد وفر مسارًا تجاريًا مختلفًا تمامًا. وتخطط Meta لاستثمار ما بين 70 و72 مليار دولار في عام 2025 على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والرقائق المتخصصة، وتدريب النماذج. وأشار استثمارها البالغ 14.3 مليار دولار في Scale AI، الذي أمّن حصة قدرها 49%، إلى تحرك مدروس نحو العمود الفقري للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وكانت القيادة صريحة في أن على الشركة إعطاء الأولوية للتقنيات التي تولّد طلبًا اليوم - من المعلنين والمطورين إلى عملاء المؤسسات - بدلًا من الاستمرار في ضخ المليارات في بيئات افتراضية لم تُثبت بعد أهميتها.

لماذا يهم هذا الأمر

تُعيد عملية إعادة تخصيص رأس المال التي تقوم بها Meta تشكيل توقعات مجتمع المستثمرين. فمنذ إعادة التسمية في عام 2021، تساءل المساهمون عما إذا كان الميتافيرس قادرًا على تبرير تكلفته الهائلة. ومن خلال تخفيف حدة سردية الميتافيرس، تصطف Meta الآن مع دورات تقنية أكثر قابلية للتحقيق المالي. وكما قال أحد المحللين لموقع The Information: «الذكاء الاصطناعي يحقق عوائد يمكنك قياسها؛ أما الميتافيرس فقد تطلب صبرًا لم يكن السوق مستعدًا لتقديمه مطلقًا». ويُنظر إلى هذا التحول على أنه عودة إلى الانضباط التشغيلي وليس تراجعًا.

والأثر الداخلي عميق بالمثل. وتفيد التقارير بأن الفرق المرتبطة بالواقع الافتراضي و Horizon Worlds تواجه تخفيضات أعمق في الميزانية مقارنة بالأقسام الأخرى، مع احتمال حدوث تسريحات وظيفية في وقت مبكر قد يصل إلى يناير. كما يتعين على المطورين ومصممي المنتجات إعادة ضبط توجههم نحو بيئة يحدد فيها الذكاء الاصطناعي، وليس أجهزة الواقع الافتراضي، قيمة المنتج. وبالنسبة للفصل التالي من مسيرة Meta، من المقرر أن يشكل الذكاء الاصطناعي كل شيء بدءًا من نماذج تفاعل المستخدمين وصولًا إلى توليد الإيرادات على المدى الطويل.

التأثير على قطاع التقنية والأسواق والمستهلكين

بدأ قطاع التقنية الأوسع بالتكيف فعليًا مع التوجه المعدّل لدى Meta. وتبدو الشركات التي قللت من أهمية الميتافيرس في وقت مبكر حكيمة استراتيجيًا الآن. وقد ساعد تركيز Apple على «الحوسبة المكانية» - بدلًا من العوالم الافتراضية الشاملة - في عزلها عن ردة الفعل التي تواجهها Meta حاليًا. ومع تراجع Meta عن طموحاتها في الواقع الافتراضي، قد تجد Apple مجالًا أوسع في الواقع المختلط المتميز، بينما توجه Meta مبالغ متزايدة نحو موردي حوسبة الذكاء الاصطناعي وتطوير النماذج.

سيلاحظ المستهلكون أيضًا تغييرات في كيفية تطور أجهزة Meta. فسماعات Quest لن تختفي، لكن فكرة الميتافيرس الموحد الذي يقود التفاعلات اليومية تفقد زخمها. ويشير الشعبية غير المتوقعة التي حققتها نظارات Ray-Ban الذكية إلى مسار أكثر واقعية: أجهزة خفيفة الوزن، قابلة للارتداء، ومتكاملة بشكل وثيق مع مساعدات الذكاء الاصطناعي. وقد وضع زوكربيرغ بالفعل هذه النظارات كمضيفة لـ«الذكاء الخارق الشخصي»، مما يشير إلى دورها طويل الأمد في منظومة Meta المستقبلية.

يواجه المطورون أيضًا إعادة ترتيب استراتيجي. ومن المرجح أن تتقلص منظومة محتوى الواقع الافتراضي مع حصول الأدوات والوكلاء والتجارب متعددة الوسائط المرتكزة على الذكاء الاصطناعي على دعم داخلي أكبر. وقد فسّرت الأسواق المالية هذا التحول بطريقة مماثلة. إذ يستمر تدفق رأس المال نحو صانعي الرقائق وشركات الحوسبة السحابية والشركات المرتبطة بسلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي - وهو ما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون من Meta أن تنافس بقوة في المشهد المكثف الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

نظرة الخبراء المستقبلية

يتوقع المحللون بشكل عام أن تحافظ Meta على جهد مصغّر في الميتافيرس، معاملة إياه كأولوية بحث وتطوير بدلًا من المهمة المحورية للشركة. ويؤكد تعيين آلان داي، القائد السابق لتصميم المنتجات في Apple، أن ابتكار الأجهزة لا يزال مهمًا - لكنه سيخدم الآن حالات استخدام تعتمد على الذكاء الاصطناعي أولًا بدلًا من بناء مجتمعات افتراضية. ويبدو أن الهدف هو ابتكار أجهزة متطورة وغير متطفلة تدمج نماذج ذكاء Meta بسلاسة في الروتين اليومي.

ومع ذلك، ينطوي هذا التحول على مخاطر حقيقية. فمن خلال تقليص تمويل الميتافيرس، تتخلى Meta عن ميزة الحجم التي ادعتها يومًا ما في مجال الحوسبة الغامرة من الجيل التالي. وإذا تعافى سوق الواقع الافتراضي أو الواقع المختلط بشكل أسرع من المتوقع، فقد تجد Meta نفسها متأخرة عن المنافسين. ومع ذلك، يشير التوجه السائد إلى أن الذكاء الاصطناعي يوفر مسارًا أوضح نحو التبني قصير الأمد وتحقيق الإيرادات. وسيكون مؤتمر الأرباح في يناير محوريًا، حيث سيقدم أول نظرة حاسمة على عمق التخفيضات والمسار الجديد لخارطة طريق منتجات Meta.

الخلاصة الرئيسية

تمثل خطوة Meta لتقليص الإنفاق على الميتافيرس بنسبة تصل إلى 30% تحولًا حاسمًا من العوالم الافتراضية التخمينية إلى مجال الذكاء الاصطناعي الأكثر وعدًا من الناحية التجارية. ويرسخ الذكاء الاصطناعي الآن استراتيجية استثمار الشركة وتطوير منتجاتها ورؤيتها طويلة الأمد، بينما تتحول جهود الواقع الافتراضي نحو مشاريع استكشافية بدلًا من أن تكون ركائز أساسية للأعمال. 

رحّب المستثمرون بهذا الوضوح، رغم أن الأثر الكامل لن يُعرف إلا بعد أن تحدد Meta التفاصيل في مؤتمر أرباحها القادم. وتضع الشركة نفسها حول التقنيات التي تكتسب زخمًا اليوم - وتلك التي تهدف إلى بنائها لتصبح جزءًا من البنية التحتية الرقمية للغد.

رؤى Meta الفنية

في وقت كتابة هذا التقرير، تتداول أسهم Meta Platforms (META) قرب مستوى 672.50 دولار، في امتداد لتعافٍ قوي بعد ارتداد ملحوظ من أدنى مستوياتها الأخيرة. ويقترب السعر من نطاق مقاومة مهم عند مستوى 760.00 دولار، يليه سقف ثانوي عند 785.85 دولار. وغالبًا ما تمثل هذه المستويات نقاط ضغط حيث تتوقف الارتفاعات أو تتسارع، اعتمادًا على مدى قوة دخول المشترين. أما على صعيد الهبوط، فتبقى منطقتا 640.00 دولار و585.00 دولار المنطقتين الرئيسيتين حيث يمكن أن تتسارع التصحيحات الأعمق في حال عودة ضغط البيع.

يبرز تحرك META نحو النطاق العلوي لمؤشر بولينجر عودة قوية للمعنويات الصعودية بعد أسابيع من التراجع. وتُظهر أنماط الشموع اليابانية الأخيرة ترددًا طفيفًا مع اقتراب السعر من مستوى المقاومة، ما يشير إلى أن السوق قد يختبر قريبًا ما إذا كان لدى المشترين القناعة الكافية لمواصلة الحركة. في غضون ذلك، يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو مستوى 70، ما يدل على زخم قوي لكنه يلمح أيضًا إلى احتمال دخول السوق في منطقة تشبّع شرائي إذا استمر الارتفاع دون كابح.