كان تراجع Google الظاهري خلف OpenAI موضوعًا متكررًا منذ أن أعاد ChatGPT تشكيل توقعات الجمهور بشأن الذكاء الاصطناعي في أواخر عام 2022. لكن هذه الرواية بدأت تتغير. فقد دفعت سلسلة من إطلاقات المنتجات المتسارعة والشراكات الاستراتيجية في مجال الرقائق وتجدد ثقة المستثمرين إلى إعادة تقييم مكانة Google في سباق الذكاء الاصطناعي.

ويتركز جزء كبير من هذا الزخم حول Gemini 3، النموذج الرائد الجديد من Google. فقد أثار أداؤه في مهام الاستدلال والبرمجة والمهام المتخصصة إعجاب المحللين، وعزز الشعور بأن Google قد لا تكتفي باللحاق بالركب فحسب - بل قد تتقدم إلى الأمام. ومع تزايد الطلب على الحوسبة السحابية وأجهزة الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Google، لم يعد السؤال هو ما إذا كانت Google قادرة على استعادة الأرض التي خسرتها، بل ما الذي يغذي هذا الصعود بالتحديد.

ما الذي يدفع عودة Google القوية؟

ارتفعت أسهم Alphabet بشكل حاد منذ منتصف أكتوبر، حيث لامس السهم مستوى 323.64 دولارًا أمريكيًا، ما يضع الشركة على أعتاب الانضمام إلى النادي النادر للشركات التي تتجاوز قيمتها السوقية 4 تريليونات دولار أمريكي.

ويكمن وراء هذا الارتفاع مزيج من التطورات التقنية والتوحد الاستراتيجي. فقد قفز Gemini 3 إلى صدارة أهم قوائم تصنيف الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك LMArena وHumanity's Last Exam، حيث نال إشادة لقدرته على التعامل مع الاستدلال العلمي المعقد والمهام التي غالبًا ما تكشف نقاط ضعف روبوتات الدردشة المنافسة. ويشير تقدمه في تقليل الأخطاء - خاصة في توليد الصور مع نصوص مكتوبة بشكل صحيح فوقها - إلى نضج يهم الشركات التي تقيّم نماذج الذكاء الاصطناعي لاستخدامها في عمليات فعلية. وفي الوقت نفسه، تحافظ تحديثات أدوات مثل مولد Nano Banana على تفاعل قوي من أنظمة Google البيئية الخاصة بالمستهلكين والمطورين.

أما القوة الكبرى الثانية فهي الأجهزة. فبعد أن تعرضت Google لانتقادات طويلة بسبب تأخرها عن Nvidia وافتقارها إلى استراتيجية تنافسية في مجال الرقائق، أصبحت الآن تستفيد من تجدد الاهتمام بوحدات معالجة Tensor (TPUs) الخاصة بها. وتجذب هذه المعالجات المتخصصة، التي طُورت على مدى أكثر من عقد من الزمن، اهتمام المنصات الكبرى. 

وأدت تقارير عن أن Meta تدرس استخدام رقائق Google في مراكز بياناتها بحلول عام 2027 إلى تأجيج صعود ملحوظ في سهم Alphabet، ما يمثل نقطة تحول محتملة في مشهد أجهزة الذكاء الاصطناعي. كما تعزز الاتفاقيات مع Anthropic - التي قد تشمل ما يصل إلى مليون وحدة TPU - الثقل المتنامي لـ Google في سوق حوسبة الذكاء الاصطناعي.

لماذا يُعد هذا الأمر مهمًا؟

تحمل عودة Google القوية تداعيات تمتد إلى ما هو أبعد من قيمتها السوقية الخاصة. وكما قال نيل شاه من Counterpoint Research: «لطالما كانت Google إلى حد كبير الحصان الأسود في سباق الذكاء الاصطناعي هذا - عملاق نائم استيقظ الآن تمامًا». وإذا استمر Gemini 3 في تحقيق نتائج قوية في اختبارات الأداء، فقد يعيد تشكيل مثلث القوى في الذكاء الاصطناعي: OpenAI كمبتكرة للنماذج، وNvidia كركيزة للأجهزة، وMicrosoft كبوابة للمؤسسات. وتؤدي Google الأقوى إلى زعزعة هذا الهيكل، ما يمنح الشركات مجالًا أكبر للتنويع بعيدًا عن وحدات معالجة الرسومات (GPU) المكلفة من Nvidia أو التكامل العميق لـ Microsoft مع OpenAI.

كما سيشعر المنظمون والمستهلكون بهذه الآثار أيضًا. فقد تجنبت Google أقسى العقوبات المحتملة في قضية مكافحة الاحتكار الأخيرة في الولايات المتحدة، وذلك جزئيًا لأن صعود منافسي الذكاء الاصطناعي اعتُبر عاملًا يزيد من حدة المنافسة. وإذا حافظت Google على وتيرتها، فقد يساعد ذلك في كبح الضغوط التنظيمية مع تسريع اعتماد ميزات الذكاء الاصطناعي خارج نشاطها الأساسي في مجال الإعلانات. 

وتُظهر وحدات مثل Waymo، التي تتوسع الآن في مدن أمريكية جديدة وتقدم رحلات ذاتية القيادة قادرة على الطرق السريعة، كيف تتحول منظومة Alphabet البحثية المكثفة إلى تطبيقات واقعية تتجاوز نطاق البرمجيات. والسؤال المطروح الآن هو ما إذا كانت Google قادرة على تحويل هذه الميزة التقنية إلى ريادة تجارية مستدامة.

التأثير على الصناعة والأسواق والمستهلكين

يخلق تعافي Google فرصًا واضطرابات في آن واحد عبر قطاع التكنولوجيا. فقد فقدت Nvidia - التي كانت لفترة طويلة المورد الفعلي لحوسبة الذكاء الاصطناعي - نحو 150 مليار دولار أمريكي من قيمتها السوقية بعد ظهور مناقشات رقائق Meta، ما يبرز مدى حساسية السوق تجاه المنافسين المحتملين. 

لا تزال Nvidia تؤكد أن وحدات معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بها تظل بلا منافس من حيث المرونة والقدرات الواسعة، وهذا لا يزال صحيحًا حتى الآن. لكن وحدات TPU توفر بديلاً مهمًا لأحمال العمل الكبيرة والمحددة في مجال الذكاء الاصطناعي، ويتوقع المحللون أن تنمو تصاميم الدوائر المتكاملة المخصصة (ASIC) بوتيرة أسرع من سوق وحدات معالجة الرسومات (GPU) خلال السنوات المقبلة.

يعيد هذا التحول أيضًا تشكيل صناعة الحوسبة السحابية. فقد سجلت Google Cloud إيرادات بلغت 15.2 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث، بزيادة نسبتها 34% على أساس سنوي، ما يقلص الفجوة التي طالما كانت قائمة بينها وبين AWS وMicrosoft Azure. وقد يختار بعض عملاء المؤسسات استخدام Google Cloud تحديدًا لأحمال العمل القائمة على وحدات TPU، مع الإبقاء على المهام التي تتطلب وحدات معالجة الرسومات (GPU) المكثفة على منصات أخرى. 

بالنسبة للمستهلكين، تتمثل النتيجة في موجة من أدوات الذكاء الاصطناعي الأكثر قدرة - مخرجات أكثر وضوحًا، واستدلال محسّن، وضمانات أفضل - مدفوعة بتصاعد المنافسة على مستوى البنية التحتية.

وفي الأسواق المالية، يؤثر صعود Alphabet على أوزان المؤشرات وتحولات القطاعات، لا سيما ضمن المؤشرات التي تهيمن عليها شركات التكنولوجيا. ومع استيعاب المتداولين للتوقعات المتغيرة بشأن قيمة Google ومستقبل أجهزة الذكاء الاصطناعي، ترتفع حدة التقلبات في الأسهم ذات الصلة مثل Nvidia وAMD وMicrosoft وMeta. وتتيح منصات مثل Deriv MT5 للمتداولين التحرك بناءً على هذه التقلبات في الوقت الفعلي عبر عقود الفروقات على الأسهم والمؤشرات الرئيسية. وتظل حاسبة التداول من Deriv أداة أساسية لتقييم الهامش والتعرض للمخاطر قبل الدخول في مراكز تداول في أسواق سريعة الحركة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

نظرة الخبراء

تتباين آراء المحللين حول الاتجاه الذي ستسلكه عودة Google القوية في المستقبل. ويرى المتفائلون أن استراتيجية Google «المتكاملة بالكامل» - التي تشمل البيانات والنماذج والرقائق والبنية التحتية السحابية والتطبيقات - بدأت أخيرًا تحقق ما وعدت به. وقد أشار الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي خلال أحدث مكالمة للأرباح إلى أن هذا النهج الشامل من البداية إلى النهاية «يظهر نتائجه بوضوح» عند توسيع نطاق النماذج المتقدمة ذات قدرات الاستدلال والوسائط المتعددة ووظائف البرمجة الثقيلة. 

إذا حافظت Google على وتيرتها، فقد يقلل ذلك من الاعتماد على منظومة Nvidia، مع تحدي Microsoft وOpenAI في مجال اعتماد المؤسسات. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات قائمة. فعلى الرغم من النمو المثير للإعجاب الذي حققه Gemini، إلا أنه لا يزال متأخرًا عن ChatGPT: 650 مليون مستخدم مقابل 800 مليون مستخدم أسبوعي لـ ChatGPT، و73 مليون تنزيل شهري مقابل 93 مليون تنزيل لـ ChatGPT، وفقًا لـ Sensor Tower. 

تتوسع Google Cloud بسرعة، لكنها لا تزال تعمل بما يقارب نصف حجم AWS وAzure. وترى شريحة من المحللين الحذرين أنه ما لم تحوّل Google مكاسبها التقنية إلى انتصارات تجارية، فقد يبرد زخم السوق. ويتوقف الكثير على ما إذا كانت Meta ستعتمد رسميًا نشر وحدات TPU وما إذا كان Gemini 3 سيحافظ على مزاياه الواقعية في الأداء. وستحدد الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة ما إذا كانت عودة Google القوية ستترسخ أم ستتعثر.

الخلاصة الرئيسية

لم تعد عودة Google القوية في مجال الذكاء الاصطناعي مجرد تكهنات - فنتائج Gemini 3 القوية في اختبارات الأداء، وتزايد الطلب على وحدات TPU، وتسارع إيرادات الحوسبة السحابية، كلها مؤشرات على أن الشركة تستعيد الريادة في مجال كانت تهيمن عليه سابقًا. ويعكس الصعود الحاد في أسهم Alphabet تحولًا في طريقة تقييم المستثمرين لـ Google في عصر الذكاء الاصطناعي.

لكن القصة لم تنتهِ بعد. فاستمرار هذا الزخم يعتمد على قدرة Google على تحويل الإنجازات الهندسية إلى مكاسب تجارية، وتوسيع الشراكات السحابية، وإثبات القدرة التنافسية لوحدات TPU على نطاق واسع. وبالنسبة للمتداولين والمحللين، تشمل الإشارات التي يجب متابعتها مدى اعتماد المؤسسات على Gemini، واتفاقيات توريد الرقائق، وإيرادات الحوسبة السحابية الفصلية - وهي المؤشرات التي ستكشف ما إذا كان هذا الصعود سيصبح فصلاً جديدًا في مسيرة Google في مجال الذكاء الاصطناعي أم مجرد ارتفاع مؤقت يسبق مرحلة من التماسك.

رؤى فنية حول سهم Alphabet

في وقت كتابة هذا التقرير، اندفع سهم Alphabet (GOOG) بشكل حاسم إلى منطقة اكتشاف سعري فوق مستوى 323 دولارًا أمريكيًا، ليواصل اختراقًا قويًا على طول الحد العلوي لمؤشر Bollinger Band. وتظل مستويات 268.75 دولارًا أمريكيًا و240 دولارًا أمريكيًا دعومًا رئيسية؛ وقد يؤدي أي تحرك مستمر دون أي منهما إلى ضغط بيعي أقوى أو تراجع أوسع نطاقًا.

ويقترب مؤشر RSI من مستوى 74، ما يشير إلى ظروف تشبع شرائي على المدى القصير. ويزيد ذلك من احتمالية حدوث توقف مؤقت أو تماسك طفيف، حتى وإن ظل الاتجاه العام على المدى الطويل صاعدًا.