فهم العوائد المعدلة حسب التقلب

يتناول هذا الدرس العوائد المعدلة حسب التقلب وكيفية تطبيق هذا المفهوم بشكل خاص على تداول مؤشرات التقلب من Deriv. إن فهم هذا المؤشر يمنحك صورة أكثر شمولية عن أداء تداولاتك — صورة تتجاوز مجرد الأرباح الأولية وتأخذ في الاعتبار المخاطر التي تحملتها فعليًّا لتحقيق تلك الأرباح.

لماذا تعتبر العوائد المعدلة حسب التقلب مهمة؟

عندما تتداول، فإن الربح وحده لا يروي سوى نصف القصة — فالمخاطرة التي تحملتها لتحقيقه لا تقل أهمية عن ذلك. تأخذ العوائد المعدلة حسب التقلب هذا الخطر في الحسبان، مما يمنحك صورة أوضح عن الأداء الفعلي للاستراتيجية بمجرد أن تأخذ في الاعتبار مدى تقلبها خلال الفترة. وهذا يجعلها طريقة مفيدة حقًّا لمقارنة الاستراتيجيات في ظل ظروف سوقية مختلفة.

المفاهيم الأساسية التي يجب معرفتها

العائد الإجمالي: هو ببساطة الربح أو الخسارة، ويُعبَّر عنه عادةً كنسبة مئوية. إذا زادت قيمة مبلغ 1,000 دولار لتصبح 1,100 دولار، فإن العائد الإجمالي سيكون 10%.

التقلب: مقياس لمدى تقلب سعر الأصل بمرور الوقت. ارتفاع التقلب يعني تقلبات أكبر في الأسعار — وبالتالي مخاطر أعلى.

العوائد المعدلة حسب التقلب: يُعدّل هذا المؤشر العائد الأولي بناءً على المخاطر التي تحملتها لتحقيقه. إحدى الطرق الشائعة لحسابها هي «نسبة شارب»:

نسبة شارب = (العائد − معدل الفائدة الخالي من المخاطر) ÷ الانحراف المعياري للعوائد

• العائد: المتوسط أو العائد المتوقع لاستراتيجيتك
• معدل العائد الخالي من المخاطر: العائد على أصل مرجعي «خالي من المخاطر» (غالبًا ما يستند إلى السندات الأمريكية) (أسعار سندات الخزانة)
• الانحراف المعياري للعوائد: مقياس لمدى تباين العوائد نفسها

كلما ارتفعت نسبة شارب، كان ذلك مؤشراً على أداء أفضل من حيث العائد المعدل حسب المخاطر — أي أنك تحقق عائداً أكبر مقابل المخاطر التي تتحملها، مقارنةً بمعيار مرجعي خالٍ من المخاطر.

مثال توضيحي: مقارنة بين استراتيجيتين

دعونا نقارن بين استراتيجيتين افتراضيتين — إحداهما على مؤشر «Volatility 10»، والأخرى على مؤشر «Volatility 100» — بافتراض معدل فائدة خالٍ من المخاطر يبلغ 2%:

الاستراتيجية أ (Volatility 10 Index):

• متوسط العائد السنوي: 15%
• التقلب السنوي: 10%
• نسبة شارب = (15% − 2%) ÷ 10% = 1.3

الاستراتيجية ب (Volatility 100 Index):

• متوسط العائد السنوي: 25%
• التقلب السنوي: 100%
• نسبة شارب = (25% − 2%) ÷ 100% = 0.23

وتُعزى الفجوة بين هذين الرقمين بالكامل إلى التقلب. يعكس نسبة شارب للاستراتيجية «أ» البالغ 1.3 عائدًا أقوى بعد تعديله وفقًا للمخاطر، في حين يُظهر معامل الاستراتيجية «ب» البالغ 0.23 توازنًا أضعف بكثير بين المخاطر والعائد — على الرغم من أن العائد الإجمالي للاستراتيجية «ب» يبدو أعلى نظريًّا.

أمور جديرة بالاهتمام

إدارة المخاطر: حتى لو اخترت تنفيذ استراتيجية مثل «الاستراتيجية ب»، فإن إدارة تلك المخاطر الأعلى بشكل سليم تظل أمراً مهماً. تساهم أوامر وقف الخسارة والتحديد الدقيق لحجم المراكز بشكل كبير في الحد من الخسائر المحتملة.

تكاليف التداول: تؤثر فروق الأسعار وتكاليف التداول الأخرى سلبًا على أدائك الفعلي، لذا يجب أخذها في الاعتبار عند تقييم الأداء الحقيقي لأي استراتيجية.

الرافعة المالية: تختلف الرافعة المالية باختلاف مؤشرات التقلب — ففي العرض المقدم في الإمارات العربية المتحدة، على سبيل المثال، تبلغ الرافعة المالية القصوى لمؤشر «Volatility 10» ما يصل إلى 1:1000، بينما تبلغ الرافعة المالية القصوى لمؤشر «Volatility 100» ما يصل إلى 1:500. إن انخفاض الرافعة المالية في المؤشر الأكثر تقلبًا يقلل من تعرضك للمخاطر إلى حد ما، لكن التقلب الكامن في الأداة المالية لا يزال ينطوي على مخاطر حقيقية بغض النظر عن ذلك.

الخاتمة

يُعد النظر إلى العوائد المعدلة حسب التقلب عادةً قيّمة حقًّا لفهم وتحسين طريقة تداولك لمؤشرات التقلب. من خلال أخذ التقلب في الاعتبار والاعتماد على مؤشرات مثل «نسبة شارب»، يمكنك اتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأن المؤشرات التي توفر بالفعل أفضل توازن بين المخاطر والعوائد لاستراتيجيتك الخاصة.

راقب هذه المؤشرات أثناء قيامك بتحسين استراتيجيتك، وستكون في وضع أقوى مع استمرارك في تداول مؤشرات التقلب. شكرًا على مشاركتكم في هذا الدرس، ونتمنى لكم تداولًا موفّقًا!